之一
（2012-05-01 22:49）
笔者无数次强调过两个重要因素：1、大趋势；2、政策取向。这两点只要获得互相验证，则行情即可确认。如今，这两个因素正在接近互相验证。五一节前，我们强调过大盘到了大级别反弹能否确立的关键时刻，这个关键周期就似乎五月的上半月。这个时候多头确立格局，，则今年整体大的行情格局基本确立；相反，如果功亏一篑，则今年也就没啥大行情了。今年头两个月，各方面走得都不错，但3月份的大跌使得形势陡转直下，这就需要4月份必须扭过来。事实是，政策在这个时候发力，把这个格局的确扭了过来。虽然行情没有确立，但月线两阳夹一阴，已经濒临行情确认。从月级别看，5月是确认月。》》》井底望天：百年探索路漫漫 中国未来何处去
五一节前我们强调，在四月力挽狂澜后，总体上应以持股为主，主要原因是行情技术上多头整体掌控以及不排除节假日期间有利好出台。实施情况是，政策面的确有引导行情的意思，现任主席要比前任积极得多，在4月就强调要降低交易费用。果不其然，五一节期间出台了降低措施，将交易费用降低25%。这个算不算利好？答案当然是算。但这个利好谈不上多么超级，而且这也不是针对投资者的直接利好。原因是，交易所降低交易费用，由于投资者并不与交易所直接发生费用，所以降低的费用是直接给券商和相关有交易席位的金融机构降的。相应的，这就降低了像券商和一些有交易席位的金融机构的交易费。所以，这则消息首先利好的是诸如券商这些机构，对投资者短期内并不构成直接利益。但考虑到券商之间的竞争，既然券商经营成本降低，相应总体上未来投资者的交易成为还是趋于下降的。但其实这个降低交易费用其利好并不在于其本身，而在于相关部门对市场的态度。譬如，当相关部门认为应该调控股市时，往往会通过提高印花税等提高交易成本的措施来打压股市，相反就是降低交易成本刺激股市。所以，现在这种政策就是刺激市场的手段。在A股市场，总体上政策是非常重要的主导因素，所以对这股力量不可小觑。这才是投资者应该考虑的预期。对于某些好事者将这种利好解读为股民少缴多少钱则完全是胡乱解读，因为股民根本不与交易所直接发生费用，如何能给股民一年省几十亿？有了这个开头，如果有必要后边就可能进一步在其他方面降低交易成本，如减收红利税、降低印花税等。
另外，创业板已经开始实施相关退市制度，主板很快也会实施，这意味着市场的基本游戏规则正在改变，市场的壳资源不再之前，与此同时上市公司和市场投资者的利益更趋于一致。对于一个企业来说，其如果想让企业继续生存得好以及提高自身的融资能力，就必须让上市企业更好。否则，一旦退市，其市值就会大幅下降，市场融资能力也就会快速下降，企业经营资金流就会遇到严重困难。所以，退市制度的完善总体上有利于市场的新陈代谢，这也就更显得低估值的优势。这恐怕就是郭主席说王经理不懂银行股的原因吧。
之二
（2012-05-03 00:06）
中欧最近走得有点近，高层互动非常频繁。与此同时，我们看到的是美在中国周边的施压以及经济上对欧盟的施压。这不，又要对西班牙下手了，所以今天西班牙股指大跌，带动欧洲股指和欧元大跌。如果不出意外，估计利比亚方向又该闹分裂或出点爆炸什么的了。可以预见，未来美国对中欧的施压会更大，这无非就是要让中欧一方妥协以图分化之，在中东找到突破口。应该说很快一个较大的变量就要来了，普京五月就要重新登基总统，重新执掌帅印的普京不会给美国什么好脸看。所以，某种意义上说，中东博弈又进入一个博弈高峰了。朝鲜这边，一边准备核爆，一边准备再发远程导弹，一边还明确提出支持伊朗“和平利用核武器”。所以，中东的戏将会更大，任何一家一失足就会有大影响。而这个时候，内部不能乱，所以还是稳住自己，别被人抓住漏洞，应去抓别人漏洞。
（2012-05-03 11:41）
消息面，中美战略经济对话如期举行。胡总特别强调中美必须学会互相尊重。这种提法，是因为最近美国的确不太尊重，各个方面的事和中国有关系的满天飞，特别是在中国要换届时不断找麻烦。所以，如果再发生突发事件，不排除中美关系出现阶段性倒退的危险。对于中美战略经济对话，关注最终会达成什么样的协议，这关系到这次对话主要是经济还是战略。
之三
（2012-05-03 15:12）
中美战略对话，盖特纳希望人民币继续升值，但经过多轮博弈后，由于在上一轮人民币升值施压中包括欧美都没得到半分钱好处，好处全被美国人捞走，所以美国人现在至少在西方发达国家内部已经有些拍不响巴掌。因此，在中美战略对话上人民币汇率问题暂时也不再是核心议题。但我们也要看到，美国正在怂恿诸如巴西、印度等这样的国家在人民币汇率上施压，即挑拨南南内部的关系。与此同时，美国一直在加速对中国金融资本市场的渗透，这一点包括世行都是跳板，这是当局应该密切留意的。密切留意中美战略对话最终双方达成什么样的协议，特别是中美在高科技产品以及战略上是否有妥协。如果没有，可以说中美博弈的压力将越来越大，中俄关系也就越来越肩并肩、手挽手。另外，关注中欧之间到底能否有大的互相妥协。军售问题现在显然还不可能解禁，但李副总能否带来高科技产品出口的解禁则很重要。另外，欧盟在中东的态度上较前一段在发生改变，进一步关注这种变化。
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