1、美元进入加息周期，是2015年全球经济的最大背景。而这背后，是美国经济的成功转型和新一轮工业革命的开启。美国作为开创者、领导者，一骑绝尘。日本、欧洲和中国都还没有准备好，所以，美国经济最终仍将受到制约。美国加息的节奏将放慢，时间拉长。这当然不是个坏消息。
点评：
美国经济成功转型？新一轮工业革命开启？这话说得早了点。客观上，美国至今仍未找到能真正使美国产生绝对竞争力的经济增长点，这是美国如今不得不在国际形势上不断冒险，甚至美国陆军协会不惜喊出针对中国第三次世界大战的原因，也是美国总统奥巴马拿着一份向中国的妥协书向中国妥协以图分化中俄各个击破的原因。
相比美国，在新的经济增长点方面，中国目标更明确，只是调整需要时间。甚至，中国已经将自己的国家战略，开始融入到国际战略和地缘战略当中。换句话说，就是中国在经济内生和国际战略上都找到了支点。这就是为什么中美在全球大战略中，中国如今很从容地布局未来发展，同时准备打仗的根本原因。而美国，却依然到处挑事，不断为金融洗劫，甚至不惜发动局部战争的根本原因。
事实上，如果美国有了新的、能够支撑美国经济可持续增长的经济增长点，美国只需要调整货币政策即可，根本不必像现在这样到处挑事。美联储之所以还没加息并非不想，而是自己还没准备好，全球战略布局上也还没准备好。
明年，美联储若准备好并加息，美欧日在这方面会展开合作。如今，欧日进行大规模的量化宽松，就是因为经济增长乏力而不得不对冲这种预期。美国加息，吸引国际资本回流美国，刺破新兴市场资产价格泡沫，然后准备释放更多流动性展开对新兴市场资产收购，这就是美国的布局。
2、北京APEC会议的最大收获，是美日和中国在亚太暂时达成了和解。2012年年初，美国高调宣布重返亚太，随后其小兄弟们纷纷跟中国发生摩擦，这种摩擦持续一年多。随着俄罗斯和乌克兰的冲突爆发，亚太局势获得了转机。中美元首瀛台会晤，超高规格的接待，以及中日元首的握手，都意味着相互承认、相互妥协。2015年，腾出手来的美国将专心对付俄罗斯。相信在一轮惨烈的、桌子下面的“货币战争”和“石油战争”后，普京会屈服。
中国希望通过激活亚洲的基础设施建设，为自己过剩的产能和资金寻找到最佳的市场。或者说，希望把“城镇化+铁公基”的发展模式输出给人口众多、发展落后的亚洲邻国，比如印度、巴基斯坦、越南、孟加拉国、印尼等等。如果成功，中国肯定可以获得一个新的、巨大的发展机遇。但问题是，亚洲各国政治、历史和种族问题及其复杂，过去10多年在中国获得成功的“城镇化+铁公基”模式，背后是中国特色的体制，这种东西亚洲其他国家未必有（越南也许有）。但不管怎样，值得一试。
点评：
美国和中国战略妥协，目的是分化中俄，离间中欧，激化欧俄。根本目的，还是为了在欧亚大陆分化中欧俄。所以，就像之前分析的那样，中美进行的战略妥协暂时还是期货。中国要想将这些期货坐实，就必须继续力挺俄罗斯，继续拓展中国的战略空间，继续让俄罗斯吸引美国足够的注意力，同时和欧盟进一步深化关系。然后，中国借此机遇展开中国的大战略，待对方明白之时，就到了难以阻挡之时。中国现在做的，都是扎扎实实的干货。一旦围绕中国的大中华经济圈的互联互通能力得到大幅提升，亚洲围绕中国的经济效率就会大增，这些效率最终会大部分留在亚洲，而不是如过去那样被西方占有。客观上，中美是在抢时间。
不过，让普京向西方屈服基本不可能，因为俄罗斯不可能放弃自己的大国战略，屈服意味着上世纪90年代前苏联崩溃的一幕，这是普京不太可能作出的选择。站在中国角度，如果俄罗斯妥协，接着就是中国，中国还是会力挺俄罗斯，这是中俄两国的共同利益。
3、预计2015年中国GDP增长目标将下调，但低于7%的机会不大。M2增速如果继续设定在13%左右，是比较现实的；若设定在12%，则表示管理层改革的坚定决心，执行起来压力比较大。一季度末到二季度，美元将开始加息，到那时为了对冲影响，中国央行会有全面降准或降息的举动，而且全年不止一次。
点评：
关于降息降准的逻辑，我们几年前就有分析。美联储在量化宽松时收了一个差不多3万亿美元的超额准备金，未来加息后，当新兴市场经济崩溃时，这些资金就会被银行放大10倍，成为资本洪流到新兴市场收购低价资产，然后解美国的债务危机。
中国差不多有20%存准，总额也有八九万亿人民币，放出一半放大10倍也是四五十万亿人民币的规模，虽然与美联储能量不可相提并论，但在合适的时机操作得当，就能以小博大，让美国无法达到目的。不但可自保，还能保人。中国要充分利用，要充分布局。
不过，央行突然降息了，这里边就会带来潜在的风险，但最终文章在微信被封了，微博没封，有兴趣的战友可到微博去看，也可在微信发“降息”自取。
4、人民币汇率将在2015年会受到考验，继续对美元升值，意味着对欧元、日元、英镑、加元等双倍升值，中国的制造业将非常痛苦；如果贬值，会带来强烈贬值预期，导致民间持有美元意愿大增。估计央行将继续逆着多数人的预期，进行调控。比如在美元首次加息的那段日子，反而继续升值。但整体上，需要有3%到5%的贬值幅度。
点评：
人民币不可能再对美元大幅升值。至于是否贬值，则是根据战略需要。而且，随着时间推移，人民币一旦贬值，会有很多货币跟着人民币一起贬值，到时候就是真刀真枪的货币战。在正常情况下，人民币是不会大幅升值也不会大幅贬值的。但是，未来一个阶段，异常情况发生的可能性越来越大，因此有什么异常情况发生也不要奇怪，但有一点可以确认，人民币不可能对美元大幅升值了。
5、鉴于2015年的特殊性，人民币利率市场化和国际化，都可能会延缓。国际化事实上就是实现自由兑换，在我看来3到5年内都没有可能性。目前条件下贸然实现人民币国际化，是自寻烦恼。
点评：
人民币利率市场化会继续，国际化会更快速，不会主动延缓，除非爆发激烈货币战后，不得不被延缓。自由兑换暂时是没有可能性，但中国人比其他国家人的聪明正是如此，活人不会被尿憋死，不能自由兑换，那就开一个个的资本项目下的可兑换的小口子。譬如，上海的自贸区、深圳前海试验区、马上开的天津、浙江、福建的自贸区，RQFII、沪港通······都是一种开口子。所以，人民币国际化不会延缓，只会前进。有困难，也要不断前进。
6、中国股市的估值与国际市场接轨不可避免，沪港通之后，蓝筹股的估值将接轨，2007年那种疯牛行情将很难重现。2015年，A股预计前高后低，上证指数2800点以上风险会比较大。2015年A股的结构性机会，也许反而没有2014年大。除非国家在延缓利率市场化的同时，把IPO注册制改革也延缓，在旧股市体制下，再玩一把“打激素的牛市”。这不是不可能，但有损形象，后遗症也比较大。建议不要这么玩，因为真正获益的，仅仅是少数人而已。从板块上看，移动互联网对传统产业整合的上市公司，可能有比较大的市场机会。创业板为亏损互联网企业设立的特别板块，值得高度关注。
点评：
2015年成为新一轮牛市元年的可能性仍然是很高的，这波牛市的高点不可能止步于2800点。这一波牛市，能量主要来自于深化改革和中国的战略布局。经过深化改革，中国经济会继续焕发活力；经过最近两年的战略布局，中国嫣然已成新兴市场和发达国家的战略机遇。这一切，都必然会吸引资本进入中国。进入中国什么资产最有吸引力？显然不是楼市。股市当仁不让。当然，还有债券等市场，但股市显然是吸引国际资本最好的场所。从现在情况看，2015年的机会应不会差。不过，鉴于过去一段时间的上涨，调整可能恰恰就出现在2014年年底到2015年年初。
不过，现在也有了一个新的因素变化，那就是在央行突然降息后，后边还可能降准。这可以加速推高股市。不过，如果房价因此也进入上涨周期，那对中国经济就将是灾难，未来货币政策就没办法可持续地宽松下去（具体可发“降息”到占豪微信自取），股市的牛市也必然受到影响。所以，现在投资者要密切关注房价变化，如果房价能稳住，则一切都好。稳不住，中国经济就遇到大麻烦了。
由于前面文章在微信被咔嚓，所以在这里再追加一点内容补充：
关于降息，仁者见仁智者见智，但有一点可以肯定，即降息对解决中小企业融资难、融资贵问题本身没有太大用处，因为市场价格取决于供求，当前问题是渠道问题而不是别的。加息对中小企业唯一的好处就是，在诸如房地产行业稍微好转一点后，会有一些边际效应，但那就要小太多了。
同时，降息最大的利好行业就是房地产，这一点也毫无疑问。所以，短期对GDP增速还是有作用的，中长期看不会很大。所以，个人认为除非美联储最终在近期确认加息，否则加息与否是值得商榷的，这一观点和占豪对之前的一些货币政策调整持保留意见一样。当然，连格林斯潘都能让美国的货币政策错到姥姥家去，中国犯点错也正常，好在中国经济处于青壮年，相对经得起折腾，所以我们看到中国房价如此不正常，结果中国经济愣是没倒（换别的国家，早崩溃了，中国经济没有崩溃得益于中国的高储蓄率和城市化进程，换别的时候是一定不行的），这是为什么那么多西方经济学家都认为中国经济该崩溃而没有崩溃的原因。
降息最大的副作用是什么？两个：一个是消耗了政策资源，但这个不是最重要的，因为政策资源本来就是需要的时候该出的；二是和之前放松住房调控政策叠加，促使房价再次大涨，特别是如果此时有别有目的的热钱为了搅乱中国经济而推高房价，中国的政策会非常被动，货币政策空间可能被压缩到动弹不得，这是最大的风险所在。
最新消息是， 新税改央地分成初定：增值税归中央，房产税归地方。这是说，如果房价涨就放房产税打压。但这里就有一个问题，那就是如果真有境外资本试图通过推高房价来挤压中国的货币政策，房价真的因此起来了，房产税压不住怎么办？之前可都是越调越高。如果真压不住，到时候货币政策是必然会被挤压的，这就是这次降息的风险敞口。所以，现在只能寄望房价涨不动，房产税在后边顺利推出。这样，未来货币政策空间不会被这一次大幅降息而被挤压，那就阿弥陀佛了。希望，最终是这样的结果，而不是真的成为大昏招。
7、国家控制货币增量的态度已经非常明确，M2增速这些年逐步从年增17%滑向年增12%，甚至会更低。虽然2015年会降息，但很多行业仍将非常难过。民间借贷将继续崩溃，邯郸式危机将不断小范围爆发。P2P行业会继续繁盛，而且随着大银行、保险公司、上市公司纷纷介入，这个行业最草根的时代将结束，会越来越规范。P2P看似炒高了钱的价格，实际上平抑了民间借贷中高昂的资金价格。
点评：
央行在11月21日已宣布贷款降息0.4个百分点。从降息的情况看，宏观经济增长压力的确遇困难不小。但是，这个时候降息在政策资源上不是很有利。不过上面对P2P的评论很到位。客观上，P2P是平抑了中小企业的借贷，这就是解决渠道问题的重要性。当前，解决渠道问题比调整货币价格更有效。
8、房地产市场继续分化。一线城市供需矛盾比较突出，因此不会全面取消限购，但会适当微调，比如公积金政策、普通住宅认定标准、外来人口购房标准等，会逐步释放出新的购买力。一线城市市场全面回暖的态势已经确立，2015年成交量会比较好看，房价也会缓慢上升。其他城市，将全面取消行政手段的调控措施，其中强二线城市会跟随一线城市，价量齐升。弱二线城市，成交量会放大，但价格上涨会乏力。绝大多数三四五线城市，房地产市场基本上处于“野渡无人舟自横”的状态。这些城市里，刚需族可以在市中心购房，投资客最好去大城市。郊区新区，随时变成鬼城。
点评：
原本，2015年房地产市场出现普遍的量价齐升格局比较困难的，但因为这次降息，事情可能起了变化。本来，在改变了调控政策后，成交量增加很正常，但房价上涨难度较大，因为后市房价继续快速上涨的条件越来越少。虽然城市化还在继续和加速，但鉴于中国经济的结构调整，保障房的进一步到位，股市的转好等一系列因素，楼市的投资功能丧失后上涨动力就小了。
但是，现在的问题在于，如此大幅降息，对房地产行业犹如打了强心剂，很难说房价是不是会因此再度出现大涨。好在，后边房产税可能快出来了，房价如果涨政府很可能推出房产税平抑。只是，真起来，能不能平抑住也是问题。所以，只能说观望。
基于此，2015年住房量价齐升现在不能绝对排除，需要观察。特别需要指出的是，后边还可能继续降准，这都可能进一步推高房价。看房价走势，至少得再看3个月到半年，再结合货币政策和现实走势，才能作进一步判断。
9、2015年中国企业境外投资、中国公民境外买房，估计都将继续创出新高。在人民币汇率高估的时代，你不出国消费，不出国买房，不出国干点什么，显然很傻很天真。在中国人蜂拥而出的同时，老外来中国旅游、投资的量不断下滑，这在2014年就已经非常明显了。为什么？当然是不划算，老外不傻的，这反证出人民币汇率的高估。
点评：
认为人民币汇率高估是错误的，这一点从世界银行和IMF双双以购买力平价计算中国GDP超过美国可知。
至于说是否出国消费，这也不是傻不傻、天不天真的问题，普通老百姓哪有那么多闲钱出国消费？顶多偶尔出去旅游一下，那恐怕也是得几年才能搞一次。到国外买房、投资的数量还是会增加的，原因是中国有钱的人还是不断增多的，当然出境消费的也就多一些，美国为了争旅游客源都将中国的签证延长到10年了。不过，这还是和很傻很天真没一点关系，而且人民币汇率也没有高估。来华旅游人数减少主要原因还是世界经济的下滑导致的，但对华投资一直是增长的，对中国股票的投资也是增长的，楼市投资减少了，特别是李嘉诚家开始撤离大陆。
10、黄金会在2015年继续下跌，因为美元刚刚开始进入加息周期。对于欧美投资者来说，黄金没有什么实际价值。对于“没有完成转型国家”的居民来说，黄金仍然具有神秘能力。如果你有闲钱，可以在美元加息前后找到很好的买入机会。不过你要知道，黄金不会带来现金流，没有利息一说，变现比较困难，它只会在天崩地裂的时候救你一命。所以，买黄金不能影响的你日常生活。
点评：
黄金下跌仍然是趋势，未来可能到800美元每盎司，主要动力在于美联储加息预期、世界经济增长陷入瓶颈期等因素。不但黄金价格会维持低位，世界资源价格也会较长时间维持低位。
买黄金，在占豪看来主要功能有三个：一是压箱底以备不时之需；二是戴在家里女主人脖子上和手上；三是留给孙子。如果只是投资，还不如买纸黄金或黄金期货。
11、换点美元吗？如果你没有实际需求，比如到国外投资，或者儿女留学，那么换了之后，可能比较尴尬。因为存款利息比较低，也没有多少理财产品可选。跟银行理财产品相比，一年损失利息4%左右。除非人民币在未来一年出现了4%以上的贬值，否则短期是吃亏的。如果你手头资金量比较大，那么换上三五十万存着也是不错的选择。真正的富豪为什么能赚钱，就是因为钱多，选择多，不期望每只鸡都下蛋，最终反而赚到了钱。草民赚不到钱，就是因为钱少，投资选择少，希望自己的投资明天就见效，最终反而屡屡踏空、血本无归。
点评：
很多人想借美元加息买美元，这是很错误的思维。因为，美元倒是上涨，但人民币兑美元也没跌多少，将来怎么兑换回来获利？更为重要的是，如今中国银行理财产品普遍在5%左右，P2P普遍在10%左右，未来随着资产证券化，理财产品的利率会继续升高。当然，股市若牛市来了，股票型基金的上涨也会很可观。
如果换了美元，没啥理财产品可以买不说，美国股票处于历史高位，美元利息再怎么加息也高不到哪里去。那么，换成美元的结果是什么呢？干赔钱！
所以，现在换美元是办傻事，是不能干的！
12、2015年移动互联网对传统产业的整合，将成为最火热的投资领域。比如最近“房多多”挖走万科副总裁肖莉，就是最好的案例。如果你是某个传统行业的职业经理人，那么你应该寻找这样的创业机会，或者加盟创业公司的机会；如果你是风投、私募，应该选择这样的项目；如果你是普通投资者，应该选择这样的股票。在这个时代，如果一个大企业行动迟缓，即便是万科、海尔，也一样衰亡；相反，如果你先知先觉，果断行动，即便是屌丝也有逆袭的机会。
点评：
认可这个判断。但是，也要注意的是，新兴产业机会多，但淘汰率也高，所以创业并不代表就有收获。因此，在创业之前，还得好好掂量掂量、揣摩揣摩。当然，如果自己没什么可输的，这种时候还是要敢冲，说不定梦想就实现了。
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