之一
（2012-08-19 23:25）
7月房价数据出来了，相比六月环比上涨的城市数量翻番，超过此前半年总和。如今的经济形势，一方面是房地产在注定成为中国宏观经济的问题，另一方面中国经济又面临滞胀，这就是现实。当连续做出降息动作后，笔者就强调房价调控将面临巨大困难。如今，虽然房价不会大幅上涨，但短期已经不可能再下跌，而一旦到了明年上半年去库存化后，房价就不能排除再大涨的可能性，这将会给我国宏观经济带来巨大的系统性风险。本来，2008年后是一个好局，其实那时候刺激经济只要不那么偏房产，抓紧经济结构转型和产业升级，并且在之后不盲目加息大幅推高企业成本以及停掉大量投资项目，经济过度其实是可以更平稳的。可惜了。希望到明年别一方面面临房价大涨的压力，另一方面面临经济滞胀，再同时面临通胀压力，那可就真是糟糕透顶了。另外，美国近期在不断炒作农产品减产的事，食用油已经开始涨价，而早在几年前中国就吃过这样的亏。先是农产品欠收炒作，之后大幅拉高农产品价格，等中国大笔吃进大豆，然后大肆打压价格，把中国食用油行业打垮后吃掉了中国食用油产业。如今，用这种手段，同样是人为提高中国通胀压力的手段。
近期对市场可能会产生良好预期最重要的信息就是转融通，报道称是8月下旬推出。如果属实，那就是大约10天时间内。如果最终能够落实，短期内对市场会产生一定影响，但到底影响多大，现在仍然较难确认。如果此时能配套上其它明确的多头政策，行情可能会出现阶段性牛皮反弹。否则，只能暂时保持观察态度。
之二
（2012-08-21 00:01）
据报道，自去年12月份以来，中国的合格境外机构投资者(QFII)总计获得69亿美元的新投资额度。QFII进来后，一般很快就会投入A股，原因也很简单，现在整体A股处于相对低估值的时候，再加上未来会有更多QFII获批的预期，根据机构一般要进行左侧交易建仓模式，所以QFII入市现在是相对较为积极的。与此形成鲜明对比的是A股频频下跌与市场人心涣散，笔者认为将来A股的再度雄起必然是伴随着政策的重新做多，所以某种意义上预计QFII将是未来行情第一轮的市场赢家，这一点和当初股改时基本上是一致的。
另外，据报道证金公司负责人20号下午表示，将抓紧做好各项准备，尽快推出转融通。先推出转融资，转融券会在今后推出。之前传言称8月下旬，个人估计速度上没那么快，但近期推出的可能性是有的。应该说，转融通是近期市场最重要的利多消息。但是，就像笔者之前所说，若没有配套只是这一则消息，最终其作用力估计可能略略好过融资融券，不会对趋势构成大的影响。当然，这也是未来牛市的一个利多因素，但并非质变的利多因素，只是积累之一。
（2012-08-21 11:38）
欧央行现在的基础利率是0.75%，和美联储的0——0.25%还有0.5%的差距，如果欧盟要真的妥协和美国合作当美国向外释放流动性的通道，那么基础利率基本上是要实现对接的，否则欧盟就要无缘无故遭受损失，所以它一定会至少再降息一次甚至降息两次。如果欧元这么做了，就是愿意和美元一起向全世界输送货币流动性，那么显然欧元是要投靠美元了，欧元要投靠美元就必然是以美元作背书的欧元。再降息一次，欧元利率0.5%，就与美元利率非常接近了，到那时就几乎可以确认欧元要走那条路。当然，从技术角度百分百确认非得两者利率对接。
欧元没有美国那样的资本市场，也没有美国那么牛的商品定价权，欧元的货币在国际市场占有率也不够。事实上，欧盟一直在走着宽松之路，但它自身的能量不足以化解其自身危机，对世界影响也远远比美元小。欧盟现在自我化解方案还是加速欧盟自身整合，只要完成自身整合，其危机就不是问题。
之三
（2012-08-21 15:10）
分税制改革从中国长远发展来说没有任何问题，这一点符合发展趋势，否则都像美国那样收不上税中国又没有美国向外借债的能力，中国经济不崩溃才怪。启动房地产市场在进入21世纪后也没错，因为中国进入城市化进程的加速阶段后，房地产市场对中国经济发展是有非常重要的阶段性推动力，这一点如果用市场去解决，的确会影响整个经济的发展效率。房价过高的问题，关键在于2005年后随着房价开始快速上涨，当局没有出台合理调控措施所致。事实上，在2005年之前，房价根本没什么大的变化，当时我记得一个朋友在中部省会城市买的二手房才不到一千三一平米，如今他房子的价值早已超过每平米五千块，涨了差不多四倍。在房价快速上涨的情况下，该出台诸如房产税的政策没有出台，导致大量投机资金买房推高房价，这才是问题的关键。如果在2005年至2007年间出台合理调控政策，房价不可能到今天这样。
》》》“奸商”CAD 谈股论今 妙笔生花 第三十八篇（2012年8月）
削弱土地财政，靠中央补偿地方是不行的，关键在于两个方面：1、加快经济结构转型，找新税源；2、节省三公经费，降低开支。这两方面做好了，地方财政对土地财政的依赖自然会降低。中央财政要做好的是投资的合理引导、社会保障的投入、经济结构转型的投入和转移支付。
现在来看，中央至少现在为止发展经济还是离不开房地产，经济一出现下滑就马上又想拿房地产来刺激经济了，所以现在很多政策都难以执行。我现在担心的是到明年住房存货出的差不多，投资跟不上的情况下房价会不会再暴涨，那风险就大了。
（2012-08-22 00:46）
消息面，据报道央行21号逆回购2200亿，如此大规模的逆回购说明央行释放资金的欲望很强，那么距离降准应该不会太远了。另外，湖北证实正在制定房产税在征收方案了，个人认为只要标准定得合理，房产税是抑制投机炒房的不错政策。但现在看，至少未来大半年是不可能大面积推行房产税的，等下一届可能铺开。但愿这之前，房价保持稳定，否则中国宏观经济凶险。
之四
（2012-08-22 15:17）
中华民族的伟大复兴岂能用所谓百分比来衡量？事实证明，有些专家就是砖家。那个数字，早已被证明是一个天大笑话。毛主席曾经说过，中华民族重新完成民族独立需要百年，复兴需要百年，1849到1949年是已经完成新中国的民族独立，那么复兴一百年也就是1949到2049年。伟人的这种说法，是一种概括的表示，给出一个大约。结果有人就形而上学了。于是，就出了62%的数据。怎么出的呢？就是从1949年10月1日算起到2049年结束，用2012年那位砖家计算时已经过去的事件除以总时间，得出62%的数据。这都是让人笑掉大牙的笑话，那位还辩解说为什么网上一些软件都可测爱情指数，怎么就不能算复兴指数？人家测爱情指数纯属娱乐玩玩，这民族复兴也能随便玩玩？所以，指望这些专家去做什么，只能出笑话。所以，对这种无聊得无法再无聊，无知得无法再无知的可笑行为，就当笑话看吧。中华民族复兴虽然取得一些成绩，但距离真正伟大复兴还任重道远。伟大领袖提出了一个百年大计，那咱就尽量努力，争取好的结果，用时间去简单计算那不是蠢材是什么？
【相关专题：中国崛起策】
对于消费的非战略领域，个人认为现阶段市场化是有利于经济发展的。但对于战略产业，国家必须控股，这一点关系到国计民生和国家战略安全问题。西方资本对中国国有资产早已垂涎三尺，在资本自由流动的大背景下，一旦大量战略国资私有化，其结果很可能就是被外人掌控，这是国家安全所不能允许的。至于国资，个人认为除了保障国计民生外，其所经营获得的利润，除了进行再投资外，应逐渐转社会保障，让国资成为人民的保障，这样国资存在的法理基础就非常坚实了，而且这也有利于我国经济结构转型，也符合我国宪法和人民期望。现在部分国资和利润已经开始转社保基金，但力度上个人认为还是有空间继续提高。真有了国资的利润填补社保，人民的社会保障问题就有望获得解决。
所谓以利益转移为由就认为应私有化，那简直是毫无廉耻的说法。试问，几个蛀虫能吃多少？刘志军腐败的部分和铁路总资产相比那是九牛一毛，但如果这些铁路全归个人，那老百姓还有什么？腐败是监督问题，加强监督就能减少腐败，不能说为了不腐败直接把国有资产输送给某几个个人吧？难道说为了不吃有几粒砂子的米饭就直接把锅给扔了？荒谬、荒诞的逻辑。体制内的任何腐败，其危害都会远远小于直接把体制内的资产给少数个人。因为前者是拔毛，后者是直接吃肉。对于腐败，加强监督，加强透明，总会向好的方向发展，而因此就将国资归少数私人，直接跟大家没关系了，私人老板想干什么就干什么，想涨价就涨价，你能怎样？在过去十多年的时间内，什么东西都涨价了，就铁路车票没涨价。何况，铁路是战略资源，随便全盘私有化那是走前苏联崩溃老路。
之五
（2012-08-23 01:02）
消息面，针对央行21号2200亿的流动性释放（和降准0.25个百分点的力度基本一致），市场纷纷猜测将降准，央行行长周小川在中国科学院参加学术论坛的间隙接受记者采访时表示，任何货币工具的使用都不排除。但个人认为，在短期连续两次降息后，正常情况下应不会很快再次降息，而近期央行多采用公开市场操作，降准手段近期用得较少，这也是为什么市场猜测降准的原因之一。所以，综合来看，货币政策采取公开市场操作，并出现降准的可能性较大。另外，近期需要关注转融通业务的开通，这可能是近期影响最大的消息。
（2012-08-23 12:12）
报道称，美联储又发QE3信号了。但笔者依然认为，QE3这个时候美国推出将面临很大风险，这一点就像美国现在攻打叙利亚或伊朗一样冒着巨大风险。但，如果美国决定冒险去打叙利亚和伊朗，则若欧盟敢一心配合，那么QE3出来的可能性就会大大增加。然而，一旦如此，世界现在的表面合作的状态也将被撕裂，大家各站各的队的倾向会更加明显。那么，危机是必然会深化的，世界矛盾也会激化。只是，个人认为，欧盟很难全新配合美国，欧盟近些年一直试图加速整合从而取美国而代之，美国得用什么办法让欧盟完全与它一致来实现它的目标呢？这个难度可真不小。所以，QE3短期推出的可能性仍然很小，倒是美国总统大选结束后，可能性会大大增加，现在更多的是一种舆论的炒作为将来铺路。所以，暂时不会对市场构成大的影响。
消息面，央行今天又要逆回购1450亿，加上前面2200亿的逆回购，这三天内相当于接近降了一次准。这主要是之前贷款额度大幅下降让相关部门担心宏观经济的下滑加剧所致。这也说明，央行距离降准应该不会很远。但是，问题在于，宏观资金面的宽松不代表股市资金面的转好，原因是融资速度不减加市场信心涣散的情况下，资金并不往股市里涌，这导致了市场持续低迷，早盘市场状态依然维持了之前的震荡整理模式，早盘两市仍然只是收星。
之六
（2012-08-24 00:10）
虽然美国危机的压力越来越重，但美国金融操纵的能力和手段真的利害。美元，在QE3可以安全推出前不能大跌，因为一旦破位美元信誉出现问题大爆发美国无法承受，同时美元也不能承受大涨所带来的外资出逃的压力，所以早在去年就谈过美元指数震荡空间未来较长时间内都会在2008年低点和2009年高点之间震荡，这两个点只有在满足条件的情况下才能获得突破。突破2008年低点，必须美国可以稳妥推出QE3后，才能逐渐跌破，否则美元一泻千里可能会直接引发美国危机，在QE3推出前在这个范围内震荡是最理想和最安全的选择；要突破2009年高点同样很困难，除非美国的危机顺利转嫁了，大量资本回流美国，美元才可能真正走强。与此同时，美国经济还必须维持股票市场的相对高位，否则如2008年大幅下跌，就必然导致机构资产的大幅缩缩水，机构资产大幅缩水必然会出现资金短缺，资产负债表出现严重亏损，这是要美国经济的命。但是，哪怕维持的过程中，大量的消耗还是不可避免的，老龄化的社会消费能力下降导致经济增长压力加大，金融资本过大导致无法有效创造就业岗位，到处用兵的穷兵黩武······这些，都不断吞噬着资本。在这种情况下，如果长期危机不能转嫁，其结果必然是新危机爆发。这也是笔者很多次强调为何世界经济危机必然继续深化的根源，因为美国危机无解，根子无解当然危机会深化。但无论如何，美国能将整个资本连操控成这样，从技术层面和操控能力层面来说，世界NO1没得说。美国的问题在于，它进入了自己设置的漩涡当中，也就是说长期战略方向上出现了误判。这一点，看布热津斯基和基辛格的作品再对美国过去二十年政策的审视，会看出问题所在。所以，所谓世界经济正在走出泥潭说法站不住脚，个人判断是，最终世界总会让人疯狂，应该还有一轮大泡沫，同时还有更大的动荡。
风暴实际上近期已经开始在酝酿。中国周边，美国最大的盟友日本终于再次开始向中国挑衅，而从日本的反应看，其实最主要的还是想充分利用中国的威胁来恢复自己正常国家地位，美国是想挑唆中日之间闹大点，中国现在还不够强硬，实际上这个时候中国放开了任他们表演，自己就抱着谁要非来真的就奉陪的架势，东海就不会有事。实际上，真正的风眼根本不在东海，更不在中日，而是中东。埃及穆兄会领袖穆尔西上台不久就拿下了亲美的军方领导人，借机就违反了1979年和以色列签署的《戴维营协议》在西奈半岛埃以边界区域部署了重武器。接着月底访华三天，之后访问伊朗，主要商谈的就是叙利亚问题、巴勒斯坦问题等中东的核心问题，这种访问说明穆尔西勇气非常。而月底朝鲜二号人物金永南将破天荒地访问伊朗。这种聚集，实际上是为了应对更大的来自美国的压力，后边必然会有更为激烈的冲突。而中美方面，表面上虽然没什么，但较劲也已经白热化。一方面是美国少有的竟然核威慑中国，而据美国报道中国在七月和八月份分别试射了新型战略核导弹陆基的东风41和海基的巨浪2，这实际上是互相在搞核威慑，而中国军方高层刚刚突然没有向外公布讨论事宜的情况下突访美国。最近还有消息称，有核潜艇在美国西海岸的墨西哥湾潜行差不多一个月，美军证实的消息应没错，美国说是俄国核潜艇，俄罗斯没有承认也没有否认。不管是谁的，说明美国防不住战略核潜艇，核潜艇都能跑到美国旁边去游弋，那猫在太平洋一个角落打美国本土是轻而易举的事。所以，核威慑在大国之间基本无效。
种种迹象都表明，新一轮更为激烈的博弈正在拉开帷幕，中国美国都在未来几个月内换届或大选，一旦领导人尘埃落定，必然新的更大的动作出来。拭目以待。连政治军事都在发生巨大动荡，局部战争和冲突是随时可能发生的，那资本市场未来的动荡也是少不了的。
之七
（2012-08-24 11:39）
据报道，现在地方已经搞出了7万亿的投资计划，这还只是部分地区。笔者只想说，这些投资科学吗？符合未来中国经济区域整合的整体规划吗？有利于提高我国经济整体的运行效率吗？还是各地完全只是臆断而作？现在才是部分地区就7万亿，那都制定好了计划是不是要搞个一二十万亿？钱从哪来？据报道，某省要用10年3万亿投旅游，可平均每年的投资3000亿远远超过其财政收入。中国经济，现在绝不是盲目搞大建快干的时候，而是根据需要进行经济结构转型、产业升级和区域功能化来提高生产效率、生产效益以及可持续发展。这种大干快上，是不是有利于我国经济长期发展？对此，笔者持怀疑态度。如果继续这种无节制、无目的、无规划地干，只能酝酿更大的危机。所以，笔者建议中国应站在整个亚洲、结合所在区域的各种特点，若是边境省份应结合邻国的特点作出整体的布局规划，并根据这些规划作出有目的的投资，而不是这种完全不讲目标的大开大合。而地方这种的投资计划更像梦幻泡影，暂时也不可能给市场带来什么刺激。
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