【俺的废话】本来在百忙之中，应该回来补一段美国的经济情况，续一下俺的四面楚歌之美国篇--美国经济堰塞湖，正好看到听涛兄写的文章，非常可读，资料充分，分析清楚，因此在听涛兄同意之后，在这里转载一下，为大家提供一些可贵的分析。
听涛
奥巴马先生在一周前（2008-12-8）宣布，他就职美国总统后要进行大规模基建投资。这个基建规模是50年代艾森豪威尔以来最大的。我请教了一下我们的同事，一个50岁的美国当地人，按照他的说法，从50年代的高速公路之后就没有大规模基建投资了。显然，包括道路、桥梁、电网在内的基建设施规模很大，也有了翻新的要求，但是奥巴马先生在这个时候提出基建问题还是挑战了我的理性。下面分成四部分说一下我的认识。第一部分是此次金融危机的发展；第二部分是此次经济危机的根源；第三部分是摆脱危机的手段；最后是一个简单的分析，为什么我对奥巴马先生的基建发言奇怪。
一． 金融危机
现在已经取得共识的是：当下发生的金融危机是美元货币危机的前奏。金融危机和货币危机本质上是一件事。那么下面汇报一下我的认识。
一．1. 缘起
下面这张图是美联储官方网站公布的美国境内美元广义发行量（M2）。数据从1959年至今。而M3在2006年3月之后的数据，据葛林斯潘说，因为没用，不统计了。显然，M3有用，那为什么不统计了呢？我估计是葛林斯潘不好意思了。根据一些非官方的估算，此后的M3飚升（06年还是10万亿，08 年估计值到了12万亿），为了准确起见，这里只看M2。（M3包含了金融产品，比如短期债卷，在金融衍生物泛滥之后，M3上升会加快，而且也确有统计上的困难）从下面的图中可以看到，美元的发行量在过去10年里增加了一倍以上。这个图里面的M2是美国国内的广义货币发行量。据测算，在欧洲的美元存量是4万亿，全球整体是16万亿。然而，无论是美国的GDP还是世界总产出，都没有同比增长。在80年代也同样出现了相仿的货币供应的增长。但是，80年代出现了长期而高幅度的通货膨胀（记得当时看新闻联播，一报道通涨就是10％，不到10％的都不值得播，这也证明，电视对孩子的影响也并不都是负面的，看怎么用）。同样，70年代的货币超量发行导致布雷顿森林体系的崩溃，金价从35美元一盎司涨到600多美元一盎司。然而在如此高速的货币供给情况下，在过去 10年，至少在美国没有大规模的通货膨胀。说明那些原本应该造成通涨的货币发行量被吸收了。
在90年代后半段，以道琼斯为首的美国概念资产疯狂溢价，上面的第二张图就是道琼斯指数，需要注意的是股指以对数表达。注意在95到99年，道指从3800涨到11500，三倍。同期美国的各种债卷也有类似表现。在同一张图中，还可以看到在这个时间段交易额的迅速攀升。所有这一切导致了资金占用，就是把原来会导致通涨的那一部分货币占用了。911之后，股市的交易额增长开始停滞，但是同期楼市向好，而且，金融衍生品大量泛滥。在这些衍生品中，CDS大概60万亿，而整个金融衍生品据估算，在300到600万亿之间（大部分或者说绝大部分这类交易不向美联储或者美国财政部申报）。毫无疑问，这样大规模的交易必然会占用相当资金，从而吸收了发行的货币。对于这样的衍生品到底占用多少资金的估算非常困难，比如CDS，如果不发生违约偿付（就是出了事，要赔保险），那发生的就是交保费，这个是很少的，如果发生违约偿付，那就是大钱。而另一方面，结构化的债卷如果出售，原则上是全额交易的。一个大致的估算是，300万亿金融衍生品的资金使用可能应该和GDP的流动资金占用同级。这在对于美国M3的估算中也可以看出。这些衍生品产生于90年代末，流行于世纪初，而大规模泛滥就是这两三年。就是说，每年由于这些衍生品，占用了相当于GDP行为的资金10到几十万亿。那么美国的GDP是多少呢？2007年是14万亿。就是说，‘正常的’金融衍生品的行为可以占用相当GDP当量的资金。这也与美元超发的规模同级，说明分析是可能成立的。那么为什么美元要超发？现在已经取得比较一致的共识，就是美国利用其货币霸权，超发美元，从而无偿取得超发货币部分的财富。或者说，美国人印钞票，中国人作产品。从以上的图表可以看到，美元的问题不是一朝一夕形成的，而是其来有自。祸根在十几、二十年前就埋下了。从这个意义上看，美元应该贬值，那么为什么近期的美元在升值，甚至对黄金都在升值？
一．2. 当前
最近一段时间以来，以石油、黄金为代表的战略性资源的价格都大规模下跌，与此同时，美元汇率稳步走高。对此，我看到的解释有这样三个：一，次贷引起的相关金融衍生品发生大规模违约偿付，造成资金回流美国；二，在严重的金融危机下，美元的保值功能体现出来；三，有玩家做空石油等战略性资源。在这三种解释中，只有第一种正确，谁如果说后面两个是主要因素，那我们就可以告诉他，天亮了，可以起床了。
首先看一下这次次贷引起的出问题的金融衍生品规模。金融衍生品毕竟基于实体经济，几个较大的部分分别是：企业债20万亿（其中6、7万亿为垃圾债卷，概念相当于次贷）；房贷7万亿（次级贷款总额1.5万亿）；信用卡贷款1万亿（其中很大部分是有能力偿还的）；车贷0.5万亿左右。相关的真实金融衍生品的规模没有可以信赖的数据。只知道在60万亿的CDS产品中，对赌垃圾债卷的（企业债中的垃圾债卷）是22万亿。同比例估算，次贷产生的CDS大概是 5万亿左右。这次直接出现违约的次贷在0.4～0.5万亿，CDS至少为1.5万亿，这是要发生违约偿付的（看到的报道说由次贷导致的CDS违约是 2.25万亿，也在合理的估算范围）。在其它金融衍生品中，按照同比例原则，相关所有衍生物的规模应该至少在10万亿，这是直接就出问题的。这10万亿放在短短两个月里，相当于GDP行为的5倍。（这个估算非常粗略，因为1块钱的GDP其实会导致远远高于一块钱的货币流动。但是金融衍生品的大规模偿付也会同时导致远远高于账面损失的流动，比如通过‘去杠杆’导致的大规模资产抛售）再次说明，这是必定偿付的。偿付是什么意思呢？就是给钱。为了偿付这些违约单，显然会出现大规模的资产抛售，要不然哪里来的钱呢？（美国国内的广义货币发行量，M2一共才8万亿，就算M3被吹到12万亿，那么10万亿规模的偿付，也只能是‘流’出来的。）在此基础上，我们知道，如果一个银行使用了大量杠杆，那么一旦它的资产价格下跌，就会触发平仓保本的机制，这样大规模抛售会触发更大规模抛售。再次强调，引起这些资金流动的强度是正常GDP行为的5倍以上。如此大规模的资金占用，导致美国的各种金融机构的资产，无论是在其国内还是国外的投资，无论是股票还是期货，都可能会大规模抛售、套现，进入这个资金流动过程，那会不会导致资产价格大规模下跌？可以再回头去看道琼斯走势图。可以看到，近期的道指下跌同时伴随着大规模交易额的产生，这就是资金离场，去哪里？去还钱了。实际情况比这个还要严重，在美国，竟然出现了大规模资金短缺，银行系统陷入流动性困难的窘境。是美元发行过少？不是，是近期需要的流动性太强，再说一遍，最保守的估计，是GDP行为的5倍以上。
所以说，如果有人买入美元要保值，那只是没头苍蝇瞎撞。‘小小寰球，能有几只苍蝇落地’？没有几只的。还有一个说法：大的玩家，直说了，就是中国，做空石油。这个很难说到底有没有，但是即使有，也是在上面的10万亿资金流动的基础上在做空。我们凭空硬作，那是不行的。在11月25号之前的三个交易日里，道琼斯指数回弹了10％以上。同时，美国布什政府公开说，要给所有需要帮助的金融单位提供资金，还要再投入0.8万亿刺激经济。也就是说，现在已知的0.7万亿救市资金再加上0.8万亿，一共是1.5万亿，而且还随时会增加。现在美联储和财政部有多少家底呢？不到0.1万亿。这1.5万亿可以发国债，谁来买呢？能买出去多少呢？之所以要注入流动性，就是因为‘没钱’才要注入，整个银行系统没有流动性，哪里来的钱买国债？能卖出去的国债当然没问题，卖不出去的只能美联储先收着，那这部分就是凭空做出来的钱。（美国的货币发行是财政部给美联储国债，这个国债就是国税的抵押了，然后美联储给财政部钱，这个钱是发行的货币。）这个凭空作出来的钱不是M2了，是基础货币，如果通过银行系统变成M2，大概是10倍的关系。可不可以以后再回收这些加发的货币，可以，但是一般不能全部回收的，回收的只能是一小部分。如果加发的货币是总体投入的1.5万亿的一半，就是0.7万亿，10％的美国国内M2，变成M2后就是M2翻翻。
一． 3. 近期（3～6个月）
这些天，美国三大汽车集团以破产为要挟要求政府援助的报道很多了。简单的说，如果12月2号没有通过救助法案，克莱斯勒破产基本没有太多悬念，通用也悬，福特可以撑到新政府上台。这样的危局，在一年前是不可想象的。从这个概念上说，美国的相当多企业形势不容乐观。前面提出，在企业发行的债卷中，垃圾债是6～7万亿，是次贷的4倍以上。次贷出问题的贷款案例是30％，那这些垃圾债卷的发行企业呢？从人的角度考虑，贷款买了房子，毕竟不会太愿意违约，这样一来就什么都没有了。企业不同，美国相当多的企业是有限责任公司，企业破产，老板不会被抄家，只会暂时没有收入。所以企业负责人的责任感不会比个人房屋贷款的责任感高。在以三大为首的美国制造业迅速下滑的今天，垃圾企业究竟可以坚持多久？我们知道，金融衍生品是事件触发的，比如宣布破产什么的，如果这个事件没有发生，即使大家都知道要发生，也不会触发债务清偿、违约偿付。现在对于这些企业垃圾债卷违约的大规模爆发时间有这样的估计：明年春夏、明年夏秋。估计的角度不同，有看企业现金情况的，有看违约率走势的，但是这个事情明年年内出来没有疑义。那么从现在到企业债爆发会如何呢？第一，这几天道琼斯强烈上涨，有可能说明次贷导致的金融衍生品赔付的最高潮已经过去，开始有剩余资金的机构开始买入资产，同期，正负两面的消息都应该不少，但是由于流动资金量提高，股市应该会震荡，不太会低于前期低点（7000），估计在8000～9500之间的可能性大，美元汇率肯定走低；第二，救市资金逐渐发放，这个资金量非常大，已知的有1.5万亿，美国GDP一年才14万亿；第三，在企业债大规模爆发之前，可能没有其它大规模违约风潮（毕竟我们知道的数据很少，从看到的数据分析，次贷已经违约30％，再往下估计数量会减少，关键是强度减弱；信用卡和车贷的规模都要小很多，不会掀起太大风浪）。在以上三点判断的基础上，估计全球资产价格会在现在的基础上出现报复性反弹。道琼斯可能重新过万（比较极端了），原油价格肯定回弹。全球范围内资金短缺的情况迅速缓解，但是这个时间窗口很短。
一．4. 中期 （3～9个月）
上面这个时间窗口一定很短，稍纵即逝。为什么？因为现在这些美国的垃圾企业不可能不出事情（后面具体分析）。如果企业债出问题，会不会如同这次次贷一样的集中？可能会，也可能不会。会集中爆发的主因在于：第一，现在企业的关联度很高，一旦下游企业出现问题，上游企业立即歇菜，比如，如果通用出事，那么通用的零件供应商就很困难；第二，行业同步性高，而现在同行企业主要取决于市场走势，比如，车市下跌导致三大同时出问题；第三，美国的国家利益有这个要求（下面详细分析）。不会集中爆发的主要原因在于：第一，各个行业的同步性不一致，比如，建筑行业的问题就已经表面化，而医药行业的主要刺激因素在医疗保险制度，现在还没有爆发；第二，各企业资金充足率不同；第三，在政府大规模介入的条件下，可能会使问题的爆发趋于缓和。现在首先看为什么美国国家利益要求企业债集中爆发：
估计企业债的规模在次贷的4倍以上，如果集中在和次贷相仿的时间段内爆发，由此引发的金融衍生品的违约偿付至少应该是次贷的4倍。由于金融衍生品规模庞大，违约偿付需要巨量货币流动，如果爆发相当于此次次贷规模4倍的偿付，那就必须要大量注入资金，如果这次的资金注入留在市场，那大约需要注入相当于此次资金的3倍，至少在2万亿以上。这个资金量不太可能通过国债全部筹集，那么很多就是凭空来的，这些凭空来的货币扩大了美元存量，为下一步美元大规模贬值做好了准备。而现在美国国债（政府债务）是10万亿，整个国家债务（政府、企业、个人）是50万亿，这是不可能还的，所以必需稀释债务价值。美元贬值就是唯一手段。美元贬值，硬来有点不好意思，如果可以向上面这个描述一样，变成一个被动的结果，就比较好交代：美国是个负责任的大国，努力维持世界经济正常运转（印钱救市），同时，我们也对我们的债务负责（债务缩水，就有可能可以还）。到底还需要投入多少基础货币来稀释债务？这应该是美国高层的一个控制目标，由于这次注入市场的1.5万亿中到底有多少基础货币完全不知道，所以估计应该需要一定时间让此次注入的资金可以充分表达。在这个基础上再来还需要注入多少基础货币，再推算企业债爆发的强度（就是债务的规模和时间长短）。这样是比较合理的操作。
那么，如果美国政府要这样作，尤其是要强化企业债爆发的强度，有没有操作上的可能呢？可能性有的，可以进行政策引导。比如现在的破产保护是这样，如果申请破产保护，那么所欠的债务都可以免除，原来的养老保险什么的责任也可以清空，但是再融资就会有种种限制。现在可以出一个临时立法，对于破产保护的企业，政府提供一定的维持资金，这个维持资金就是提供了再融资，当然会有些不痛不痒的条款。一句话，如果你在这段时间内破产，可能的负面影响政府给你兜着。会不会被识破呢？不会的。比如这次如果通用申请破产保护，政府可以先给通用一个优惠，然后大家都不干，议员也说这个不平等，美国是个平等的国家。再然后就通过如上的临时立法。一切都显得是被迫和无奈的，就象演电影，一切都和真的一样。最终是一个善意的愿望（帮助汽车业从业人员），导致一个没有预料到的结果（引发短期大规模破产风潮）。
由此，可以作出这样一些判断：第一，美元贬值的烈度，如果企业债爆发的越猛烈，后续的资金注入就肯定越多，导致的美元贬值也会较重；第二，奥巴马或者说奥巴马的团队的基本素质，如果他们没有正确得出必需集中兵力（企业债爆发）打歼灭战（发钞票）的结论，那么这个团队就基本没有经济分析能力，判断的依据是新政府最终是否有相关引导性政策出台，无论这些政策是不是‘被迫’的（这里有一个前提，就是的确需要更大规模的货币稀释债务）；第三，这个团队在政治上是否成熟，判断依据是如果出现相关政策，是在什么时候出现，或者说，奥巴马想让这个问题什么时候爆发？问题爆发的越早，越有利于表明自己的无辜，越晚，越可能反应为无能，当然晚一些更有利于积累问题，从而使爆发的力度更为强烈，对国家有好处（需要注入的资金越多，越有利于稀释美元）；第四，这个团队的施政能力，判断依据是，如果出现相关政策，是不是能很好地把这些政策表现为‘被迫’提出、通过的。
一．5. 中长期（9～15个月）
企业债问题爆发之后，按照现在我看到的数据，就没有更大规模的实体债务可以去导致金融衍生品的违约偿付了。这个时候，尘归尘土归土，世界会以我们熟悉的方式开始运行。超发的美元毕竟还是超发了的，原来可以来吸收资金的金融衍生品，现在肯定不会有很多人再玩了，美元计价的资产，从股票到房屋，从国债到企业债，价格都会逐渐下跌，毕竟这样大的问题出了，你的资产还可以值那么多么？如果没有占用资金的手段，原来被占用的部分就会表现为当期货币发行，就是通货膨胀了。下面作一个粗略的估计，就是将美联储注入的资金直接按照M2的作用来估算。参照前面的数据，仅以美国国内M2估计，在现存的8万亿中，至少一半（以1996年作为起始点）是被各类资产交易中的溢价部分或者新增的产品（金融衍生品）占用，加上新增发和要增发的部分（这次估计是0.7，总额1.5 中，假设美联储和财政部有0.1，国债可以卖出去一半，剩下就是0.7；下面的企业债问题，资金至少三倍，而国债可以卖出去的就远远比现在低，假设增发2 万亿），应该至少在3万亿，这就会使美元贬值3倍（从金融产品中游离出4万亿，加上新增的3万亿，原有的实体经济只用了4万亿）。而在美国国外流动的美元还有大约8万亿，在美元贬值的背景下，会不会有人抛售，换到其它币种？美元的最后一个接手人一定是美国。以上都是非常保守的估计，比如，我们假设美国实体经济的运行规模和现在一样，但是这显然不可能。所以，在最好的情况下，美元只贬值3倍，如果其国内经济行为明显萎缩（美国GDP按照现在购买力衡量萎缩），并且伴随适度的国际美元资产持有人的抛售，美元贬值10倍不是没有可能。（再次说明，这里没有计入注入银行系统的流动性中基础货币的比例和后果。）作为预估，这里假设贬值5倍。这个贬值是对黄金而言，因为现在各主要货币都有超发的背景，同时，这段时间都有增发的行为，所以，美元相对其它货币的跌幅不会是5倍这么多。最晚到美元大规模贬值，一定会出现一些国家开始离开美元结算体系，或者减小美元储备。这个时候会出现什么就不可以仅仅从货币、经济角度看了。所以，在15个月之后的事情可能取决于几个玩家的外交、军事行为。15个月，对于奥巴马的新政府来说，也足够和军方沟通并且制定方案了。
一．6. 上述分析的校核
先看美国整体债务构成。看到的今年的美国整体债务60万亿。包括：家庭债务15万亿（房屋贷款一共7万亿、个人信用卡1万亿、汽车贷款0.5万亿，其他七七八八加起来，差不多）；机构17万亿（这个数据估计是这次次贷之前的数据）；企业22万亿；国债（联邦政府）10万亿；各州、各级政府（不包括在国债里面）3～4万亿。从量级上看，这些数据比较合理，和现在公认的数字也都对的上。现在考查一个家庭，房屋贷款出问题，其它贷款会不会出问题？所以如果此次次贷是次贷问题的高峰，那么家庭债务的高峰应该也过去了。金融机构的债务出问题应该和其它债务同比例进行。那么大头就是企业债和国债。国债的信用等级最高，在企业债的垃圾部分出问题前，美国国债应该不会出事。企业垃圾债之后呢？国债会不会出事，导致对赌国债的金融衍生品崩盘，出现大规模偿付？可能性不大。第一，美国国债信用等级在美国最高，因为美国国债的偿付就是美元，只要印美元就可以；第二，美国国债崩溃就是整个美国的信用体系崩溃，美元就没了，所以这本身就是个伪命题。下面就看企业垃圾债会不会出事？原来经济正常的时候都是垃圾，现在能不出事？那么大的规模，出事会风平浪静？所以，上面的分析可能大致合理，时间上可能会有调整。
【俺的废话】对听涛兄的看法，俺非常赞同。现在美国面临的几乎是整个制度最大的一次危机和挑战，如果不能走出来的话，美国梦这个核心观念，可能就此破灭，而导致美国人民对整个社会制度的怀疑和摒弃。
二．危机的根源
都说这次的危机是金融危机，也有说是货币危机的。但是真正的问题恐怕不在这里。所谓金融和货币都只是表象，下面看一下到底问题在哪里。
二．1. 工业生产
2007年美国GDP是14万亿。其中，农业2％；工业23％（其中制造业占GDP13％）；服务业75％。2007年的逆差是0.7万亿多点，是GDP的5％。这里的0.7万亿基本都是实物了。那么这个0.7万亿或者5％的GDP是个什么概念？首先，在美国的GDP的75％是服务业，这个行业就不太好说。比如我在底特律理发是15美元，在北京通县是10块人民币（兄弟不是北京人！），差了10倍。当然，美国的理发师可以把顾客的头发弄得非常难看，这是国内理发师做不到的，但是10倍价格差不能说小。它的工业农业加在一起是GDP的25％，那么逆差就占了美国实物生产的20％。第二，它的实物生产的成本和进口的成本也有很大差异，一个普通的车工，一个小时的工时（包括工资和其它费用）不会低于60美元，就是普通车床，C618什么的，还是几年前的价钱，而进口就不同，比如美国很多所谓自己生产的东西，割草机什么的，动力、刀头、线、杆都是中国制造，美方提供使用说明和组装，说明书也可能是中国印的，这就是美国制造，零售价比起所有的进口部件的价格之和要高几倍（一个例子是德国的，说德国是世界茶叶生产大国，相应产值世界第一，但是这个国家没有茶树，都是进口的茶叶，包一下就是德国产品，就是这样的）；第三，它去年的出口总额大约是1.046万亿，进口额是1.943，这个出口中间还有大量农产品，还有服务业，这个国家到底还在生产什么？所以，如果以零售价格计算，它应该有三分之一的实物是进口的，这就是美国。
下面举例说明。我在底特律工作（真丢脸），就说汽车好了。这些天都在说三大的问题。汽车产业在美国GDP中占4％，在实物生产中占16％。考虑到一些工程车辆，三大在其中的比例远远没有一半，而且即使三大都倒了，还会有其它生产商补进来。但是，三大如果真的倒了，对美国，甚至整个世界的心理震撼都会绝对的大。它标识着美国工业的彻底堕落。难道这个国家真的可以靠日本、欧洲厂商来全部提供本国的汽车供应？如果真的这样，那就是彻底的堕落。
为什么美国的汽车会沦落到今天？从表象上看有两个，高层领导没有监督、底层工人过度保护。我们去看这几年通用到底在产品上面做过什么有力的动作？就是在大规模生产SUV，能捞就捞一票。它的一些车现在在用本田的发动机。是不是它没有合适的产品？我看不是，对通用的发动机我了解的虽然不多，但是仅从我看到的机型看，确有独到之处，设计上考虑的也比较全面。为什么还要用别人的发动机？是不是更便宜？这我就不知道了。但是从它这几年的策略看，它的经营策略是做帐。当然不是说它做假账，而是它只追求账面的盈利，长远的利益在哪里？没有看到通用在试图回答这个问题。就是这样一个经营策略，它的高层拿的薪金要比老夫高的多，这到底对不对？在中国，如果你拿到这么多钱，企业还搞成这样，会不会被双规？高层没有问责制度的约束。底层呢？有工会保护，这个实在不用再多说了。这样的一个公司，不破产，真是见了鬼了。
二．2. 社会问题
在第二次世界大战中，美国的物质生产占全世界的50％。怎么会今天沦落到工业体系衰退如此的境地？自从有了产品交换，竞争优势在产品上就是体现为物美价廉，这个事情自从有了人类社会没有变过。中国产品的便宜不仅仅是价格低，而是在同样价格上相对好的品质或相同品质下更低廉的价格。自由贸易的竞争优势就体现于此。美国的金融衍生品问题要紧么？不要紧。美元危机要紧么？不要紧。那什么要紧？是它彻底丧失了商品生产的竞争优势。现在大家的债务、债权全部勾掉，它还是玩不过中国。那么这种体现在产品上的竞争力下降是如何造成的？为什么几十年前它就可以那么强大？要回答这个问题就要看看今日之美国与几十年、一百年前之美国有什么不同。
二．2.1. 宗教问题
美国之为宗教国家，此乃不争之事实。它的国教是基督教，现在的问题是伊斯兰教在其国内迅速发展。911之后，美国看似强硬，其实非常软弱。布什在 911后，9月17号就去朝拜清真寺，说什么广大信教群众都是爱好和平的，暴徒只是一小撮。其实呢，这是完全的虚伪。珍珠港之后罗斯福有没有去朝拜日本神庙？珍珠港死的人都没有911多，而且还是针对美国军队的。美国说自己的敌人是恐怖分子，甚至不敢说是极端穆斯林，这就是彻头彻尾的软弱。在意识形态上的软弱、无能。以基督教和伊斯兰教这种排他性的攻击型宗教，共处一国，没有统一领导，一定出问题。在世界范围内，只要是有伊斯兰教的地方，只要还有别的宗教，就没有一处没有宗教问题。这主要是因为现在伊斯兰教处于弱势，弱势的攻击性宗教能用的武器非常有限，就是打砸抢。等到基督教在全球也出于弱势而没有政府在思想和组织上的统一领导，基督教恐怖组织也会象雨后春笋一样出现。这并不是在开玩笑，中国之所以没有大规模的宗教问题，主要就在于有中共的统一领导，这就在很大程度上控制了宗教组织行为的盲目性。盲目的两个宗教很难和平共处，而在100年前，整个美国可以说是基督教的天下，根本没有这个问题。
宗教的本质是宗教对物质世界的否定。一旦信教，教徒就相信可以得到比物质世界更多更永久的利益，所以在物质世界的利益牺牲就有了可能。本质上还是利益驱动。有没有哪个宗教说，按照神的旨意作，你就要受苦，死后也要受苦？那就不会有人再给它们做事，亏本了吗。把这个看明白，宗教就没有什么神奇之处，无非是成本更低廉而已。所以没有本钱的政客就会去利用宗教。现在在美国，伊斯兰教传播的速度很快，尤其在黑人和底层群众之中。为什么？因为这些年对人民的剥削是在不断加重。在这些弱势群体中，物质世界的利益越来越少，没有太多可以牺牲的，宗教利用起来当然更加方便。这就和下面一个问题联系起来。
二．2.2. 种族问题
今天的美国，有白人81.7％、黑人12.9％、亚裔4.2％（很多是西亚的阿拉伯人、波斯人、印巴人）、土著1％。那些西亚人口的问题主要表现为宗教问题，种族问题在美国首先是黑人问题。黑人这12.9％的比例到底如何认识？在06年底的一个数据是，黑人的失业率是8.6％，白人是3.9％。看起来不像想象的那么糟，但是这里面还有问题，第一，雇佣黑人一般可以有一定政策倾斜，比如大企业有最低比例；第二，黑人的工作在客观上相对低阶，这样的工作一般更不稳定；第三，黑人聚居区的失业率比平均黑人失业率高，那些有能力提高自己收入的家庭一般会迁移到居住成本较高的区域，使得黑人聚居区的情况比整体平均情况要严重。这三个问题反应的是黑人的竞争力比表面的失业率数字要明显的低。这样一个低竞争力的问题暂时还不好决定原因，可能主要有三个原因：第一，大部分黑人居住相对集中，原有的教育基础低，导致聚居区域广泛缺乏上进心，形成一个小气候；第二，因为美国的城市化比例太高，而黑人又大多在城市居住，导致教育程度低就很难有正当谋生手段，想种地都不行，从而使得低教育程度和失业成为恶性循环；第三，黑人在智力方面居于劣势（不是我的意见）。个人倾向于认为前面两个原因可能比较重要。另一个原因是黑人自身明显有过强的依赖心理，往往过多强调客观，缺乏上进心，这也可能与聚居有关。与之对应的是中国的民族问题，有的少数民族在教育方面也有各种问题，但是他们大都有自己的谋生手段，比如回族经商、餐饮，藏族、蒙古族放牧等。所以民族问题不突出，说到底，还是中国的老话‘民以食为天’，有了谋生手段，其它就好说了。从短期来看，黑人种族问题又增加了新的变量。由于奥巴马的当选，在黑人群众中很可能产生提高生活水平的预期，但是在现在的情况下情势肯定向相反方向发展。这样，在失业进一步增高后，可以预期的黑人失业率肯定会高于社会平均失业率，而高失业黑人往往聚居在黑人社区，再加上预期破灭，所以如果失业引发社会问题，首先发作的一定是这个群体。这样的结果并不一定是坏事，可以作为一个报警灯来使用，黑人出事，就说明美国政府要立即对社会问题采取措施，缓解国内矛盾了。这也很可能是它开始引发外部矛盾的一个信号。
黑人在美国的历史很久了，100年前为什么没有今天这样大的负面影响？主要是因为那个时候黑人还没有人权。知道20世纪60年代，黑人才有选举权，同时，第一个黑人大学生是1962年入学的。从以百年为单位的历史来看，现在的美国社会是在替两百多年奴役黑人的罪行还债。从1962年至今只有40 多年，这是黑人有资格接收高等教育的时间，这个时间美国社会的确作了很多事。现在的美国社会，黑人有很多额外的照顾，比如考大学加分什么的。但是要整体改变一个族群，现在看还要更长的时间。在这段时间里，黑人问题至少要表现为一个额外的社会福利负担。
二．2.3. 福利负担
除了上面说到的用于种族矛盾的支出，现在美国的福利主要有两个问题。
首先是医疗保险。谢国忠（前摩根经济学家，由于出言无忌，主动辞职，他的分析至少还有点人性）的估计是GDP的15％用于医疗保险。其比例相当于资本主义国家平均值的两倍。问题是，这样高的医疗负担没有什么收效。08年的统计显示美国的预期寿命在世界上是第三十一，人均78岁。而中国是73.4 岁。这个差距到底有多大？因为中国农村的医疗条件肯定没有城镇好，急救估计都很困难，仅此一条就可以说两国人口的实际健康情况并没有预期寿命显示的这么大的差距。中国的医疗支出是多少呢？2003年的统计说是医药文教一共是1000亿还是2000亿人民币。这个数字显然是胡说，所以真是数字至少我们不可能知道，但是我们的医疗支出比美国要低的非常多。美国这么高的支出为什么效果不好，主要是它的医疗现在是类似我们改革前的公费医疗。大家反正不花钱，能开的药都开，能生的病都生，保健药品有很多也可以包括在这个里面的。但是人民的健康情况可能更取决于饮食结构、运动习惯这些方面。而好的饮食习惯、运动习惯，基本不花钱。中国城市到处可见晨练的，美国看不到。这能省出多少钱？搞不好有GDP的1％。
其次是养老保险。美国的养老金大概是这样的，有工作的人自己出一部分，这个不能动，就是你的养老，老了用，再有就是社保。社保的原理就是现在的工作人员养退休人员。但是在1950年，每16个工人养一个退休人员，现在是3.3个养一个，原来攒下来的钱越来越少。几年前的估计是到2042年社保体系破产，但是现在如何就很难讲。第一，社保在这次次贷中买入了大量所谓AAA级的次贷债卷，这些债卷原来以为风险非常小，现在看风险明显放大，其它的投资在这次经济危机中的缩水不会小；第二，这次的经济危机一定造成失业率提高，同时会有类似国内内退的情况，一出一入，它的社保资金问题只会加速浮现。更糟糕的是，等到明年的企业债引发的金融问题暴露后，必将开始大规模通涨，社保的老本也会缩水一空。现在的美国就是在吃老本，各个方面想尽办法，吃昨天的老本，吃明天的希望。
二．2.4. 自由民主
美国人为什么这么疯狂地、不顾一切地消耗而不是创造？这个就叫麻痹人民。很多精英鼓吹美国价值，我不懂这些。不过在所谓美国价值中应该有‘自由民主’这个东西，现在到底有没有？要我说是没有的。举个例子。最近它们又在叫嚷什么西藏问题。以美国的标准衡量，西藏问题中国政府方面是有责任的，至少 70％。50年代初进藏时，由于当时的情况，中央政府同意不废除农奴制，开始情况也还好。后来解放军中出现不满，因为农奴制过于不人道，下面就开始有冲突，美国中情局趁机策反，把达赖搞出去，就是这样一个过程。中共的问题在哪里呢？说话不算，说不废除农奴制，后来没有有效约束部下。这个要占20％的责任。有没有证据？有的。我在西藏的时候看到藏民的餐馆、商店里自发悬挂毛主席像、照片。这就是证据。毛主席像是和佛像在一起的，内地还有谁在家里挂毛主席像？所以原来的农奴感激共产党、毛主席不是骗人的。再有一个问题更严重。欧洲白人侵略美洲时说，‘好的印第安人都是死的’。所以它们做的就很好，现在就没有美国自治问题，没有美洲人了。中共就没能这么作。这个责任有50％。问题是中华文明是个人类文明，不可能这么做。所以我们在它们眼里永远都有50％以上的责任。这些事情美国的一般群众，都不知道，不知道为什么中共不对。我看到的媒体报道从来都是报道达赖的，而且采访的那些藏民一多半英语都比较流利，真是见了鬼了。
这就是美国今天的民主和自由。它们看不到真实的情况。我06年就预期美国在08年底出事，难道我是当世的神仙？无非是我看到了一些真实的数据，使用了常识来判断。其中荒谬之处在于，这里很多的数据都是美国自己提供的，英文的公开数据，美国人自己就有站出来说，说国家有问题的。但是美国人看不到，一个这样说的声音淹没在一万个说没问题的声音里。我也是因为经常看中文的信息才有可能看到这些内容。这就是所谓自由。你言论的确自由，想说就可以说，但是别人也可以说，可以有一万个人说你说的不对，那么有没有人信呢？事实就是这样淹没掉了。从这个意义上讲，它的一人一票其实更不民主。因为所谓民主的前提是要选民知道真相。如果什么都不知道，还投什么票？我们有一个成语，叫‘道路以目’。就是说当时的天子（是不是周历王？）剥夺言论自由，大家就在路上相互暗送秋波来表示不满。这个记述有一个隐含的前提，就是人民群众知道国家的真相，今天的美国是，资本来进行包装，告诉你应该知道什么，然后你来投票。
为什么美国有这么多负担，因为要让人民觉得一切都很好。这就是一些人崇拜的美式民主。这样的民主到底好不好？一、两年后，等到《共产党宣言》遍布美国，这个问题就不用回答了。
美国的社会问题还有没有先不去管，就是上面的四个就会导致下面的问题。首先，它的宗教和种族问题是经济上两级分化的必然产物。经济上的两级分化最终会不会导致政治上的分裂？应该说现在是有了基础，如果在此次经济危机中美国政府没有妥善应对，出现国内广泛的治安问题是肯定的，即使出现分裂倾向也没有不正常。它一直坚持在国外使用军事手段解决国内经济问题，以前这样作可以让全民得到利益，至少不明显损害底层人民，现在行不行？失业率稳步上升的条件下对外用兵，这是为了货币霸权，但是这个霸权到底还能不能使得大部分人得益？或者说，能不能让一些受损者相信这是对它们有益的？如果放弃军事霸权，资本家同不同意？从经济基础上看，这个国家开始具备了分裂的条件。第二个问题，可持续发展。高额的福利没有出路。不但直接提高社会运行成本，而且助长不劳而获，降低整体能力。和改革前中国的大锅饭一样。丧失自由其实是它的致命伤，因为它一直鼓吹自由，这就必须保持形势主义的很多东西，比如不能禁止言论什么的。在这种情况下，真相被揭开后，反弹一定非常强烈。
如果我们可以从百年的尺度上看，美国实际上是人类社会发展的一个缩影，是人类实现美好愿望的一次实验。在一个干净（土著都被杀死）的条件下，美国的建国者竭尽人类的智慧制定了一个宪法，希望建立一个平等、自由的国家，这是好的。在一个广阔的、没有天敌的、有丰富资源的国土上，拥有不是非常多但是足够持续发展的人口，开始这样一个理想的国家，从物质上看应该是接近完美了。但是结果如何呢？200年时间就面临崩溃，崩溃的不是它的银行体系，不是它的货币体系，不是它的工业体系，不是它的社会体系，而是它的价值体系。美国的立国之本，平等和自由没有了。美国人骄傲的民主选举现在是华尔街的赞助在用选民的手投选票。甚至连这个都不要紧，要紧的是美国人自己完全不知道。一次人类可能得到的、初始条件最好的、试图去达到理想社会的实践告诉我们，任何制度都会在人类的贪欲之前崩溃（这真是令人沮丧，还是回来到主题吧）。比较美国的崩溃，时间甚至比中国几个主要的王朝还要短命，而中国的王朝都是有着大量社会既得利益集团的，即使在建国之初。我知道现在没有人会承认美国的崩溃，就像黄巾起义被镇压之后的东汉王朝，看上去还是那么庞大。
【俺的废话】这次危机看谁能够咬牙挺过去，谁就取得最终胜利。就像大家坐在一辆车里，当路上坎坷重重，中国由于穿了件棉衣，带了顶钢盔，可以在颠簸中撞几下脑袋，而无所谓。美国，日本也许就是头破血流。而韩国之类挂在车帮子上的主，就很可能给抛出去。
俄罗斯和欧盟整合不可能，而且欧盟有分裂的危险。胡老大的一句“不折腾”，可把左右护法们给折腾得够呛，忙着抢占话语权高地，对何为折腾而定义。只要中国人稳住下盘，扎好马步，来个千斤坠，埋头干活，不要被左右护法影响，当他们是放屁，中国之前途当无量。
三．摆脱危机的手段
这次的危机是整个工业生产在全球范围内重新分配的一环。从这个意义上看，危机对各经济体的影响性质是不同的。同时，各经济体掌握的战略资源也有很大差异。由此，摆脱危机的手段也自然各有巧妙不同。
三．1. 中国
首先明确，在过去的十年中全球的工业生产稳步向中国转移。这个转移的规模有多大？据王建同志的数字，在过去的这个五年计划里，国内的制造业投资是 35万亿人民币。而当前中国的GDP是25万亿左右。这样大的投资带来的产能非常大，从钢铁看，07年钢产量是4.8亿吨，是除中国外前十大产钢国家产量之和。今年开始已经开始出现大规模产能过剩，问题是，现在世界范围内经济活动下降刚刚开始，由此带来的出口下降肯定比预期的严重。温总理在今年年初的政府工作报告中说，今年是这届政府工作中最困难的一年，现在看，这个估计可能低估了问题的严重性。仍以钢铁为例，在去年的4.8亿吨的产出里面，净出口在 6000多万吨。但是现在出口要下降，眼看的是国内建筑业投入也在下降，于此同时，汽车、汽车零部件等用钢大户的需求也会下降，而且在08年仍然有新的产能开始产出。到底产能会过剩到何种程度，估计要到明年看统计了。如果我们回头去看历次经济危机，不难发现这是西方29～33量级的危机。中国在这次危机中遇到的问题是产能过剩和由此带来的大规模失业以及社会问题。有没有办法解决？从中央近期的方案看思路是这样的：政府投入搞基建和城市化。首先看政府投入搞基建，现在中国国债不到GDP的20％，对比美国国债78％（计入这次要注入市场的1.5万亿，国债在11万亿以上，GDP是14万亿），我们可以举债 20万亿人民币，同时，中国的储蓄率远远高于美国，政府加发国债也完全有依托。如果真是20万亿，在4年内投入，平均每年相当于GDP的20％，这个强度实在是很高了。基建的投入方向也并没有太大问题，比较中美的公路总长、发电、输变电总量，基建放进去的钱肯定有意义。城市化现在还没有看到具体的方案。但是可以肯定，第一，从人口规模上看，至少有3～4亿的农村人口可以转入城市；第二，由此带来的住房需求在强度上甚至不低于过去几年的建筑强度（说农民没有钱买房子，这可能不一定全面，现在都什么时候了，没钱政府可以先垫）；第三，从较长的时间段看，新加入的城市人口可以缓解由于计划生育带来的人力资源下滑。所以，对中国来说，此次危机仅依靠自己就有度过的可能。
三．2 欧洲
欧盟现在为什么敢向美国提出来国际结算货币的问题？是不是它的经济没事？不是。欧盟的问题比美国可能更严重。第一，较表面的问题也是银行问题，a，这次金融衍生品，一小半卖到欧盟，而欧洲投资者偏好风险高的项目，这就很危险，b，欧盟银行的准备金率严重不足，美国的商业银行，客户来存一块钱，贷出去0.92，中国是0.85，欧盟是1.4；第二，社会福利过高，由于美国负担了欧洲相当防务负担，欧洲可以搞福利社会，德国人就有可能失业的比就业的拿的多，读书包括读大学都不要钱，导致，a，社会运行成本高，现在欧洲的劳动力成本比美国要高不少，b，缺乏激励机制，劳动者拿钱养活不劳动的人；第三，税收不合理，在美国有自己的房子要交地税，每年1％（各个州差异比较大），我的奥地利同事告诉我，他的房子每年的地税是40欧元，就是说欧洲的税收来源来自不动产的比例少（有钱人才有更多的地产啊），来自收入、消费的多，结果就是真正创造财富的人负担重；第四，思想上被阉割，面对极端穆斯林步步退让，全体国民关心什么环境保护；第五，没有独立的防务政策，欧盟的法国是有核国家，但是整个欧盟没有单一的防务机制，出了事情，德国和法国可能会想办法，西班牙什么的就可能去找美国，这是必然的，如果全部都围绕着德法，这些国家还有自己么；第六，内部资源不能维持其经济运转，德国要从中东进口90％的石油。所以，从本质上讲，欧元没有取代美元的条件。
那么为什么现在出事后以法国为首的欧盟上窜下跳急于抢班夺权呢？它手里有没有一点牌？有的。第一，基础，欧盟客观上有和美国相仿的经济规模支撑欧元；第二，空间，欧元作为国际结算货币和储备货币的比例极低，即使仅从‘平稳汇率的影响’考虑，适当提高欧元比例也是合理的；第三，健康的一面，在欧元启动之前欧盟各国就开始控制通涨和政府赤字，以达到欧元发行的要求，在客观上这十几年的努力使得其在某些方面比较美国有健康的因素。但是，也仅此而已。
以上是欧盟的基本情况。应该说有好的一面也有不好的一面，如果可以理性的分析问题、谨慎的作出应对，欧盟应该可以在这几年中自保有余。但是它自己能不能作出理性分析？看来是很不一定的。最近的法国总统萨科奇会见达赖，导致中国方面推迟中欧峰会的行为就是一个例子。明知道中国人烦这个事情，还要去作，作了可以解决什么问题？更深层次的原因不在萨科奇身上，在于欧洲对自己的认识。从二战后，法国的戴高乐就搞自己的一套，一直到现在，主旨就是坚持法国是世界顶级玩家之一，别人得到的我也要有。但是，这个顶级玩家必须建立在实力基础上。戴高乐的时候至少在军事上作出了努力，而现在它的领导人基本上就是耍活宝，搞娱乐八卦的路子，只求混个脸熟。这个不仅仅是法国的问题，是整个欧洲的问题。不知道自己几斤几两，以为可以玩弄国际政治，结果必然被玩弄。对内不能解决制度导致的竞争力下降（福利问题完全无解），对外也没有用兵的能力，还要去向美国逼宫，所以欧洲一定是这几年的大输家。
那么现在欧盟气势汹汹，要美国把货币霸权交出来，美国有何种手段呢？前一段时间出了格鲁吉亚的事情，现在还没有明确的证据表明这是美国主导的。但是，格鲁吉亚如果出了问题，就可以直接威胁到俄罗斯和欧洲间的石油、天然气输送管道。在那几天里欧元汇率出现明显下跌。至少这是一个可能的思路。在这次美国总统竞选辩论中，两个候选人都说要在阿富汗、巴基斯坦方向增兵，这个没有区别。去那里到底作什么？还是在盯着伊朗，现在看来多少有点支持印度的意思。伊朗本身的石油产量只占世界产量的4.9％，但是这是中东最后一个钉子，拔了这个钉子，美国人就完全控制中东了。中东有多重要？仅仅通过霍尔木兹海峡的石油就是世界石油贸易量的40％。这不是取得中东石油利润的问题，而是卡住全球咽喉的问题。但是正是因为相关利益太大，后果太严重，反而使得对伊朗动手的可能性没有那么大。第一，直接消耗太大，a，当前伊朗还有健全的工业体系，国土也比较辽阔，战争不可能象打伊拉克那么快结束，b，这个行为是对所有玩家的威胁，所以伊朗得到部分外部援助的可能性不能排除，c，打伊朗不是要击溃其武装，是要控制其局势，所以必须驻兵直到傀儡政权最终可以控制局面，从现在伊拉克的情况看，在幅员更为辽阔的伊朗长期驻兵，这个决心不好下；第二，打下伊朗后给所有玩家的压力都会非常大，会不会导致大家一起站到其对立面，不好说，有适得其反的可能。这几年的记录表明，美国的确更想保持一个随时要打的架势，但是有点麻杆打狼的心理，为什么伊朗时不时硬一下，关键还是知道美国自己也怕。所以，至少在09年，毕竟奥巴马还需要时间和军方建立关系，伊朗还打不起来。比较好的选择似乎还是维持当地的高压气氛，作出攻击姿态。这样一个信号对欧盟、对那些看好欧元的游资应该就够了。
欧洲有没有摆脱危机的手段？应该说也是有的，就是作基建。这个放到下面和美国一起看。
三．3. 美国
美国现在遇到困难了，但是还有办法可想。所谓的金融危机、货币危机其实都不是问题。说到底，货币霸权也好，金融霸权也好，都是强盗手里装钱的袋子。这个袋子破了，顶多换一个就好。现在有说法，说搞个什么‘北美元’，实际就是这么一个意思。对于一个职业强盗，袋子不是问题，那么什么是问题呢？问题是抢谁。抢中国？当然很提神，但是中国有自己独立的核政策和核能力。能卡主中国的是石油，不过这些年中国对石油多元化的投入加上自己的石油产量，大致可以勉强维持国民经济运转，而且中国手里也有牌。抢日本？没有挑战性。广场协议已经搞过人家一回了，现在日本也没有太多油水，而且日本在这次危机中也算配合。抢俄国？当年苏联解体也搞过人家，把俄国的家底搞的七七八八，现在俄国稳住阵脚，又有独立的核政策，也不太好搞。抢个印度什么的阿猫阿狗？这就叫耳挖勺炒芝麻，能出几两油？所以看来是欧洲，既有被抢的理由（二战后欧洲一直没有被搞，现在该轮到了）；又有被抢的潜力（欧洲整体没有独立的和政策，没有用兵的能力，连独立的外交都没有）。那么怎么作这票生意就是个问题。
从以往的记录看，美国应该是‘把敌人搞乱，把自己搞好’，就这两手。先看把敌人搞乱。1999年，美国是空袭科索沃来打击欧元，现在需要的力度可能需要加大。最近希腊的刁民不服王化，影响很不好。考虑到过去的二十年里，美国的所谓‘颜色革命’一直没有停止，现在会不会用这个手段去搞欧洲？没有证据表明不会。只是这次如果搞起来，当事国可能更头痛，因为以前的‘颜色革命’还有意识形态方面的因素，有一些‘软’的要求，现在是要工作、要吃饭，这个指标太硬，如果当事国政府能解决这些问题，不是早解决了？
那么美国有没有可能把自己搞好？我看是有的。首先，从奥巴马的4年任期这样一个较短的时间段看，美国可以大力搞基建。西方国家的基建基本都是二战后搞的，到现在大概都是50年。美国很多地方都说当地的桥梁要维护、要翻新，如果只是一、两个焊工随便搞搞就行，那不早弄完了？一个比较明显的例子是前几年的美东大停电。当时是夏天，老夫正在图书馆睡觉，忽然觉得热，结果热醒了。后来知道整个北美（包括加拿大）东部停电。后续的报道说是电网老化，夏季用电量过大造成的。这个事情过去了几年了，一直没有大规模输变电投入。如果以后混合动力汽车开始普及（个人倾向认为混合动力是正确的方向），电网不进行大的动作是不可能的。这样的基建是个什么规模呢？考虑我国过去十年的基建规模，就是这样的规模现在还是比美国的存量差很多，如果美国要搞基建，即使只是当初新建的10％的投入，规模至少也是我国当前基建3年的投入量。那么时间要多长呢？因为要拉动经济，所以可以肯定是‘一万年太久只争朝夕’。再考虑到奥巴马可能会竞选连任的要求，这次基建的大头很有可能会排在他的任期内完成。现在有人胡说什么几千亿美元，一万亿美元的基建，我看是胡说。一万亿美元连它GDP的 10％都不到，对比于中国两年4万亿的投入（六分之一的GDP），实在差太多。比较它的存量而言，这点钱更是毛毛雨。如果真的可以以一个很高的强度投入基础建设，可以预期美国的经济有可能在奥巴马的任期内出现好转的迹象。在此基础上，如果欧洲的经济相对没有这样的投入，很难期待正面的结果。另一方面，我们知道欧洲的人力成本比美国还要高很多。我知道的几个欧洲零部件厂商都在考虑把生产、研发转到美国来。原来还是把在美国销售的部分转移过来，下面会不会转过来一些在欧洲销售的产能？不能说没有这种可能。这才是美国真正希望从欧洲抢的东西。在上面这段分析中我们似乎忽略了一个问题，就是美国政府还有没有能力投入这么大的资金去搞基建？很遗憾，这不是一个问题。金融、货币只是表相，没有钱可以问其它国家借。一个明显的来源就是欧洲的资本流入。
大杀器。在上面的分析中，还有一个隐含的条件，就是美国只要投入资金就可以达到效果。真的么？假的。如果它要在2、3年内翻新存量基础建设10％的量级，那么物资投入从哪里来？买？谁卖给它？仍然以钢铁为例，中国的钢产量是除中国外前十家的总和。美国07年钢产量是一亿吨，进口3000万吨。无论怎么算，高强度基建投入需要的钢铁每年都要进口一亿吨以上。我们知道，现代化的钢铁企业两年内是肯定不可能投产的，就算它真的去自己建钢铁厂，等到这几年一过，剩余产能怎么办？所有的西方国家现在原则上都可以用基建来拉动经济，它们的基础设施也老化到了应该翻新的时候了，那么现在美国又可以向谁去买呢？除了钢铁，水泥、电力设备，这些产品中国都是世界第一。这些产品，尤其是一些低阶产品，比如螺纹钢、盘条、中低压设备，完全没有技术含量，但是现在对应于大规模基建投入的物资需要量，只有中国有。所谓战略武器，就是可以直接打击你国民经济的武器，从这个意义上讲，那些不起眼的盘条才是我们的大杀器。《我爱我家》里有一集，讲贾志新倒买倒卖钢材，里面有一句对白：你有盘条还愁没人买么？可见我国的文艺工作者在十几年前就对今天的局面有了清醒认识。
三．4. 俄国
俄国现在是稳住阵脚了，但是也仅此而已。它手里的武器有两个，一个是武力，再一个是能源。从这几年多次出现的潜艇问题看，俄国的军队内部可能还需要整顿。武器装备也多年没有翻新。但是对格鲁吉亚的军事行动倒是挺利索，估计用以自保绰绰有余，进行威慑马马虎虎，真要拿出手用于境外的大规模军事行动，可能就勉强。这几天看新闻，说俄国要裁减陆军，估计这是它对自己未来几年军事行为的定位：不会进行大规模境外军事活动。在这个基础上，它能得到的利益，可以做的事可能有这样一些：第一，努力回复前苏联领土；第二，对于敏感争端提供武器支援来达到自己的政治、经济目的，这就包括给印度、伊朗卖军火，给中国、美国制造点麻烦；第三，与欧盟合作。前面两个都是努力之后可能做到的，后面的第三个就难讲。这次危机欧盟到底会在多大程度上被美国卡住石油的供给，现在很难判断。如果真的出现，欧盟和俄国走近是有可能的，估计这样以来大家都不会欢喜。这次危机对俄国来说真正的机会恐怕在于外部压力减小，可以认真地作国内的改革和建设。俄国自己裁减陆军可能也会有这个判断。
【俺的废话】可以看出来，听涛兄这一段对未来的预测不是很清楚，因为他和大伙儿一样，对奥巴马的自身思路，和克林顿第三任政府的政策取向，都不是太明了。估计大家还得看在奥巴马上任后，多快去中国，并把中国当成第一个访问国家，都会令中美在下几年的互动出现一些信号。俺的看法是，应该还是以合作为主，就看双方的讨价还价如何进行。
前面看到，对欧美来说，基建都是好出路，有必要也有效果，那么为什么奥巴马的基建有点奇怪？分两部分，第一，原来的预期；第二，这到底是不是一个理性的行为。
四．
1. 预期
前面看到，当前的几个经济体中，只有中美手里真正有牌。首先分析中美各自的战略资源情况。中国方面：第一，唯一的基建物资出口能力；第二，高储蓄余额；第三，明显的投资方向（基础建设、城市化）；第四，对外依存度较低。美国方面：第一，最强大的战争机器；第二，大量科技成果；第三，全球范围驻兵，把持大量战略要点；第四，明显的投资方向（基础建设）。需要看到，美国的优势中，第二条和第四条比较弱，中国是第一条和第四条比较弱。再次说明，所谓的战略武器，战略资源是可以直接作用在对方国民经济运行上的。所以美国的大量科技成果对中国的作用效果就相对不明显。中国的第一条，基建物资，这个作为战略武器要依赖于美国的基建投资。至于象美元霸权、中国可能会抛售美国国债这样的毛毛雨，实在只能拿去和欧洲人玩过家家。从上面几条看，中国大致还是处于守势，美国仍然是攻势，但是已经没有量级的差别，可以一起玩了。
象美国这样的流氓国家总是不会老老实实来玩，估计会给中国搞点小插曲。原来的预期是鼓捣一个阿猫阿狗来和中国干一仗，日本、印度都有可能。这样做的好处除了制造点麻烦，增加它手里的筹码，还可以造成中国的‘不安全’，对于那些流向中国的热钱起到个狙击作用。实际上它对欧洲就干过。这样一个小战争很可能在上文分析的企业债晚期爆发。另外，这次的基建规模绝对不是小打小闹，所谓‘兵马未动，粮草先行’。至少应该是奥巴马政府开始运作，把整个计划、要点都搞搞清楚才好宣布，那无论如何也应该是半年之后的事情了。现在就说出来，这不是送给中国一个筹码？
四．2. 理性与否
这个行为如果是理性的，就一定要和中国达成某种默契，因为物资的供给在中方手中。如果说宣布投入基建是理性行为，那么可以肯定这个和奥巴马无关。考虑一下，他当选到现在不过一个月，这么短的时间，仅仅和中国建立一个有效的联系都很勉强，更不用提建立互信。所以，可能去和中国达成默契的有两个，一是布什政府，一是以华尔街为代表的美国领导团队。现在缺乏足够的证据进行判断。从正面（已经达成某种默契）说，近期中美之间明显出现了更多合作的迹象，比如台海缓和、中国增持美国国债、美国在达赖问题上保持沉默、两家对欧盟上窜下跳都保持沉默。从反面说，两边也都出现了惊慌的迹象，比如这两个月美国政府有点手忙脚乱，中国宣布4万亿的投入也明显仓促。所以现在作出判断可能还太早。一个可能的判断依据是，奥巴马此前说要挽救三大，这个初看有点无厘头。三大有没有可能挽救？除了福特另外两家肯定都没有希望了。为什么福特还有可能？因为还有福特家族的影子在，毕竟还有人关心这个企业。那么奥巴马要挽救三大，目的何在？第一，三大如果破产会导致相当规模的企业债问题，如果现在全面引发企业债，可能还没有准备好，如果只是三大和相关企业破产，就会显著降低下面全面引发企业债的强度，所以三大暂时还不能马上倒掉；第二，树立个人形象。从种种迹象来看，奥巴马挽救三大的言论调子很高，很可能有华尔街的背景，也算是送给奥巴马的一个见面礼。那么，在宣布基建投入方面，这样大的投入先取得华尔街的默认应该是必须的。由此似乎暗示，中国的战争威胁大大降低。
有没有可能奥巴马的基建只是他或者他的团队的表态，而没有与中国充分建立默契，也没有与华尔街充分沟通？也很难讲。但是基建投入如果没有华尔街的默许，问题就严重了。这样大规模的经济行为，不像华尔街汇报就在外面瞎说，要知道，美国总统已经连续四十几年没有被暗杀了。从奥巴马的基建目标看，非常凌乱，好像这个也要搞，那个也要搞，什么节能也蹦出来了。可以肯定，这绝对不是一个经过详细分析的基建决策。所以只有两个可能，一，华尔街给了暗示，奥巴马团队匆匆宣布；二，这个团队缺乏细致的分析能力，更关注于作秀。
还有一个来月，这个新政府就会上任。上任后，似乎有这样几个问题可以关注一下，第一，对三大的救助规模，是苟延残喘几个月还是可以支撑一年以上？如果是前者，说明奥巴马和华尔街已经建立了充分的互信和交流机制，如果是后者，就有可能出现一个新的暗杀案例。第二，印度是不是在中印边境上会安静一点。如果是，说明此前宣布的基建计划是有步骤地实施，如果不是，说明美国新政府的行为比较缺乏条理，但是印巴间的紧张不直接说明任何问题。第三，中国对美国危机的态度，如果落井下石，说明两边没有任何默契，如果帮助维护美元结算体系，说明一切正常。第四，台海局势，如果台海持续向好，说明美国会先于欧盟脱困，如果台海恶化，国际结算体系的危机就不会有尽头。
