之一
（2012-01-04 00:12）
刚刚公布12PMI数据，50.3%，经济踩油门的效果开始显现。这么快见效果，可确认两点：1、上半年基本不可能降息，这是我们之前分析中强调过的。2、最近几天关注是否降准，正常情况下1月应有一次降准，CPI相关数据一般5号左右央行就能拿到，所以本周末将决定是否僵住，如果本周末不降准，则最快要到月底才会再次降准；PMI的快速回升，给了央行更宽的货币政策调整空间。今年上半年，预计还忽悠3次左右的降准。
另外，从温总讲话中表明，未来货币政策是有保有压，对房地产一定是压，对新兴经济、农业以及中西部等一定会保，这一点毫无疑问。另外，温总强调钢铁月将加速兼并重组，缩减产能。未来半年，关注钢铁股进一步重组的消息，同时关注铁矿石的价格走势。事物总是物极必反，一旦中国决心淘汰钢铁落后产能，那么铁矿石价格就有望在数年后变成买方市场。
同时，据报道周末将召开筹备两年的金融工作会议，关注相关会议内容以及是否有新的政策面变化，这都可能对市场构成较大影响。
（2012-01-04 15:13）
太阳能产业仍然是朝阳产业，这一点毫无疑问，毕竟中国能源需求之大非传统能源所能完全解决，所以新能源必然是战略上的产业，是必须瞄准突破的领域。但任何一个产业，一旦大家一窝蜂地上，那么就必然会出现一些竞争力不强的企业倒闭。这个过程一般情况下都是正常的淘汰过程，小企业慢慢倒闭，市场逐渐让给大企业，最终逐渐形成垄断，这是资本主义游戏规则下产业的发展规律。
个人认为，中国光伏产业的真正市场主要还是在国内，所以这个产业真正再次热起来是需要一个小产能淘汰过程以及政策明确下来，特别是在应用领域形成一些明确的规范。这个时间，恐怕需要经济结构转型大趋势确立后，现在政策面仍属于调整期，现在虽然初步有型，但距离确认大趋势还有至少一两年时间。而对于本土企业来说，能否真正在未来市场竞争中获得有利地位，关键在于是否从生产企业变成研发和生产并重的企业。这一点，光靠买技术是不行的。所以，企业应加大研发的投入。但任何东西基本都是这样，先生产了产生了资本积累才可能逐渐有能力自我研发，否则哪里有钱作资本去研发呢？不过，国家政策是越来越偏新经济，这一点还是要利用好。
之二
（2012-01-05 11:40）
关于房地产市场，未来的制度趋势肯定不是限购，限购是市场出现问题时一种特殊手段，这一点就像抗生素对身体一样的道理，不可能长期用。所以，未来疏导房价的合理方式应该是用房产税、保障房等等手段让房价回归合理。房子，本来就是居住的，只要居者有其屋就行，没钱人就住保障房或经适房，有钱的就去买商品房，有钱住大的没钱住小的，关键是让大家有房住。而且，随着住房产权信息的联网，首套房实际上是不应该禁的，所以如果在合适的时候对首套房有一定松动，并不让人觉得奇怪。
但是，这一切并不会改变大势，即一方面当局稳定房地产市场的大势，另一方面是保障房供给大幅增加的大势，还有一旦未来十多年的周期过去，如果中国老百姓收入不大幅提高，房价就可能面临长期下跌的趋势。如今这种高房价，最好的方式是稳稳的下跌的同时老百姓收入快速增加，最后形成对接，这是对经济损害最小的方式，暴涨暴跌都不是理想的方式。
不能说满大街看不到国产车，满大街看到的车绝大部分都是国产的，只不过都不是国产的牌子而已。为什么？就是因为前些年大量国企不注重自己品牌的培养和自我创新，都去搞市场占有去了。反观吉利、奇瑞这些民企，你会发现他们更具创新精神，特别是吉利，现在很难说是绝对的私企了，因为里面有外资、国资。但就这么一个后来者，竟然收购了沃尔沃。未来，中国自己的汽车企业，必须注重品牌建设和独立创新。否则，中国这么大的市场，还做不出自己的东西，就太不应该了。
不过，说本土车企不行了是不客观的。首先低端汽车外国已经不可能涉及，原因是生产成本问题，所以中低端基本上都是国产车天下。其次，汽车行业在发展起来之前，一定会有关税保护，这一点毫无疑问，所以本土车企还有时间。其三，外国品牌的汽车大部分都是国产制造的，外企脱离中国制造并不能有效占领中国市场。所以，中国车企还是有前途的，只是需要加速自我创新以及自我品牌建设，这很重要。
关于新能源汽车，当局还是很重视的。其实，诸如比亚迪的电池汽车已经能跑几百公里，世界技术都是领先的，否则巴菲特也不会投资那么多钱去买比亚迪股票。但是，这些技术国有企业并不掌握，在中国战略产业没有国企的参与是不现实的，所以新能源汽车之所以还裹足不前最重要的原因还是并不是迫在眉睫，同时国营企业还没有找到好的位置。否则，比亚迪汽车最近一两年也不会那么难，在中国做生意没有政府的支持显然必然遇到困难。何况，新能源汽车首先打击的就是两油，而两油却是国家战略产业，现在去境外收购资源还需要国内市场预期的支持。所以，新能源汽车是个博弈的过程，现在还不是瓜熟蒂落的时候。
这是一个战略新兴产业，这是在宏观政策上确定了的，但能不能发展起来，关键看内外整体环境，现在至少火候还不够。关于这一点，我们拭目以待吧。
之三
（2012-01-05 15:09）
据报道，欧盟达成对伊朗石油禁运的一致意见，但说要到一月底才会作出决定。油价在节后大涨。就制裁来说，预计最终欧盟还是会在表面上随美国之愿继续进一步制裁，但这个制裁的度和时间欧盟将会保持独立性。而且，很可能是以部分国家参与，部分国家不参与的状态出现。但无论是什么，一旦真的制裁，世界油价大涨是必然的。中国该怎么办？盖特纳本月10将来中国游说。对此，个人认为，中国当然应该反对，因为这等于说中国制裁自己的经济。中国不但不应该制裁，还应该增加伊朗对中国的输油通道，把欧盟制裁的那部分给收回来一些，同时还可以压低伊朗的油价。至于美国，爱怎样就怎样去，中国首先要考虑的当然是中国的战略利益。中国如果能源真不够用了，首先减的就应该是对美的出口。
（2012-01-05 22:35）
一个传言中国将建做空交易所支持融券的消息，将创业板的股指打下了6%。谁最怕做空？当然就是如创业板、中小板这些高估值股票。看看周四跌幅榜上的股票，那跌下来的形态多都是如断崖峭壁一样，虽然没有如重庆啤酒那么连续封跌停，但很多股票的下跌坡度比重庆啤酒的连续跌停好不到哪去。记得几个月前，我们一直提醒，高估值股票是最大的风险，如今这些风险彻底在释放了。不过，市场往往见底也是在这些高估值股票顶不住之后，在以往我们成为庄股崩盘了，市场就见底了。如今，虽然坐庄的越来越少，但大家一起来做事的情况还是比较常见的，结果这些虚高或调整幅度不够的股票成了高危区。再看看相对来说低估值的银行股，慢条斯理，一年下来不少还涨了。所以，未来哪怕阶段性反弹来了，也是这一批先把市场带起了，然后整个市场才能走稳、走好。至于这个底在哪里，继续等待，因为底从来都是走出来的，猜是永远猜不出来的。哪怕阶段性底，如今的市场也需要政策面明确了才可能。
周末，金融工作会议，8号证券工作会议，密切关注这些会议的动向。
之四
（2012-01-06 11:40）
经济硬着陆几乎是不可避免的了，因为欧美漏洞靠自己是补不上了，而美国依然想维持如今的势力范围，那到时候自然要来一次坠落，至于这次坠落是什么形式，战争？经济突然快速下滑？还是经济缓慢下滑后进入长期滞胀？这些如今并不好确认，因为在未来一年多的时间内，各种变数还很多。而且，不能排除某种突发因素改变形势发展的速度和进程。
南海相对来说发生战争的几率比中东方向要小，这是因为越南都开始收敛了，菲律宾也不过是想向美国讨点军备而已。连日本都着急和中国建立军事热线，中国到现在也没答应就可以知道日本的着急和中国对日本的态度。连日本都如此，何况其它小国。所以，南海爆发战争的几率并不高，但如果越南和菲律宾挑衅，特别是越南忘乎所以，在中东陷入战乱时不配合中国能源战略，那遭到军事打击的可能性就很大了。如今的世界，不光中国内忧外患，整个世界都要在未来一二十年重新洗牌，美国都快有些保不住自己超级大国地位了，当然这个过程是痛苦的。
中国股市和其它国家的股市有很大不同，发达国家的股市几乎是经济核心，中国股市则是实体经济的辅助，所以中国最近两年实际上是抽血股市补实体经济，加大未来经济可操作空间。对于这种做法，个人认为在战略眼光上低了点，但对当局来说却是实惠，所以中国股市是否真的走强，和政策有莫大关系。
更多精彩分析，尽在–
1、《占豪文集》；
2、《上合贴》；
3、《郑永年文集》；
4、《井底望天专栏》；
