之一
（2012-11-11 23:58）
周末消息面，关于郭主席的不少。首先，是郭主席承认下跌有监管层责任，其次说明近期没有推国际板打算，再次说从未提取消IPO审核。另外，股息红利有望差别化征收，这是鼓励投资者长期持有；证监会与有关部门就在原有700亿元RQFII投资额度的基础上，继续增加2000亿元额度一事，原则上达成一致，将有计划、有步骤地实施。这里边整体上对市场都是有利的消息，首先态度上，其次这些消息都影响到未来一段时间的市场供求预期，譬如没推国际板打算和没提过IPO取消审核，对股票供给量预期有利；而股息红利差别化征收和RQFII提升额度都是增加市场资金供给的利好，特别是RQFII额度的大规模增加，对市场未来资金面预期还是有一定改善作用。不过，这些消息也都并非能立竿见影的重大利好，到底市场效果多大看周初反应。
另外，央行行长周小川在大会采访中提到“对短期和投机性的资本流动保持高度警惕”。这一点，恰是笔者最近特别强调的，即我国监管部门特别是央行对此应保持高度警惕，原因是这些资金很多时候并非单纯的短期获利目的，而是带有短期破坏我国经济稳定的政治目的，并试图在未来乱中取大利。关于我国宏观经济风险以及热钱可能对我国采取的金融攻击手段、方式，笔者曾经是有详细阐释的，这是未来一两年内对我国来说特别有风险的一件事。而且，目标很可能就又是房地产，因为这里是我国宏观经济蕴藏大风险的地方。不过，另外笔者还有思路，那就是这些钱非要进来也是可以，给它划定方向，用一种手段将这些热钱变成可温补我国经济的温钱，也就是能够被我国实体经济吸收的资本倒也是好事，但关键是要做好规范和监控。
（2012-11-12 15:17）
去年，笔者判断：2012年6月前后，是叙利亚爆发战争的时间节点。2012年7月，叙利亚发生内战，北约一直试图寻找对叙利亚动武的时机。若非中、俄坚决反对，叙利亚早被炸成一片废墟。笔者去年还曾预估：美国必推QE3。当时，经过一系列事件分析后，认为时间应在大选、或新任总统上任后。但事实上，美国更早一点，于2012年9月中旬推出QE3。这些重大事件的发生到底是为什么？其背后的发展逻辑是什么？国际局势、经济会向哪个方向演化？
之二
（2012-11-13 00:00）
人民日报海外版报道：市场低迷监管层也着急，还频频喊话，可股市就是不买账。这是为何？其实，大多数人多不明白，股市是一个靠人气的活性带动资金的快速流动才能保持活力的，而股价到底怎么走取决于资金和股票的供求关系。但是，无论什么情况，有一点可以确认，对股市只有毫无限度的取而没有设身处地站在资本市场健康发展角度去思考，不去站在更高的高度去看待，那么当股市成为抽血的机器，市场人心散了，再聚集起来就并非喊话能够管用的了，甚至普通的政策都不可能激起市场活性。为何？一是人心，一朝被蛇咬十年怕井绳，何况这市场连续持续四年都不见什么行情？谁傻愿意把钱毫无节制地去打水漂？股市是预期，毫无让市场有信心的稳定预期可言，哪里又有人愿意往里边投资？二是在市场困难时期，融资可是一点都不减速，该怎么融资还怎么融资，一个奄奄一息的市场，怎么可能会对简单的几句话产生兴奋反应？所以，就中国的股市来说，距离所谓经济晴雨表的作用还很远很远。而且，可以这么说，只要政策上不拿出真正诚意去改变，股市预期就难形成，而这种改变，首先就是要给予市场足够诚意，也就是希望市场上涨的诚意，诚意放那了，然后再拿出改变供求关系的政策，形成趋势后根据供求关系去进行市场的监督和管理。
现阶段行情，市场已经又走到了一个阶段性的十字路口，如果选择向上大盘会有一个阶段性反弹，如果向下选择方向则股指至少会再次试探前低1999点，甚至向下逼近1900点附近再酝酿新的反弹。从管理层之前的表态以及郭主席在大会上的主动承担责任的态度上看，估计本来是有所谓的维稳行情的，甚至把IPO都基本暂停了，但哪怕如此市场还是如此不给面子。
之三
（2012-11-13 15:14）
前些年昆明和南宁是中国东盟自贸区经济中心的竞争者，但是根据后来发展，广西南宁显然在贸易上是占有绝对优势的，这一点主要还是广西有大的港口，比较好利用现有海上贸易的有理优势，所以在贸易中心的建设上南宁取得了优势。但是，云南显然有云南的优势，首先和东南亚国家陆地接壤，高铁在未来十年内将大规模修成，就这一点上贸易就可以赶上，更好的情况是那些国家矿产资源都很丰富，如此云南就有条件建设大宗商品交易中心，于是在贸易上落后广西后云南走的是金融和资源的路线。如此从战略上是很好的，两者分工合作，就不是竞争关系了。
所以，昆明的泛亚有色金属交易所的建设还是合国家发展大战略的，这一点毫无疑问。对于战友所说的那种固定收益十三四个百分点的固定收益产品，个人并不是很了解，也没有参与过。如果是正规金融机构特别是银行销售的，个人认为总体信誉上应该没问题，但是固定收益不知是否合同上有规定，个人认为合同上恐怕很难这么写，否则全国大量资金岂不都涌到那里了。如果是经过正规大金融机构发行的产品，更可能的情况是，这些总体上相对安全性较高，这些钱主要投入到交易所各个环节的建设或相关矿产投资方面，相对来说利润较高。但作为个人看来，这么高的利息是很难长期持续的，原因是在资金不那么短缺时利率应会下降。这个时候如果较为确定是一种承诺稳定的收益，那么个人认为更可能是根据资金需求去吸引更多资金，未来这种产品的利率变化会根据相关市场对资金需求会有变化。
之四
（2012-11-14 11:41）
大陆和台湾的问题本质上并非单纯的一国新政府和割据政府的关系，如果是那样的关系早就统一了，也就不会这么麻烦。过去，两岸的关系是在东西对抗的大背景下的关系，台湾是作为东西对抗远东前沿的一枚棋子存在的，美国一度试图在台湾驻军，最后被毛蒋的默契给阻止了，但本质上台湾的地缘作用并未改变。如果建国初期就非要下决心把台湾统一了且不惜代价，那么台湾岛挡不住解放军，但是老虎也有打盹的时候，由于各种因素在新中国初期很快转入到了经济建设当中，也就把台湾问题搁下了，这一搁就搁成了地缘棋子。在上世纪六七十年代，中苏交恶，中美关系有了缓和空间，当然台湾问题就更没有了解决时机，之后就是改革开放。到近二三十年，台湾的地缘政治地位又演变成了遏制中国的第一岛链重要棋子。所以，本质上台湾问题是中美之间的问题，而并非单纯的两岸问题。东西德的问题当年也是东西方对抗的问题而并非东西德本身问题，所以直到苏联经济濒临崩溃，对东德控制力大幅下降的背景下，在美欧各国的推动下，在东德经济濒临崩溃下，才有了东西德的和平统一。
就现在两岸来说，除非台湾民心归顺愿意回归加上大陆足够强大到让美国让出西太平洋，台湾才可能和平统一，否则和平统一之梦恐怕暂难实现。而在台湾，其实莫说亲美，甚至亲日的人数都不比亲大陆的人数少，这一点我们看看2008年汶川地震他们的文艺圈募捐给大陆的资金是7亿新台币，而到了去年3.11地震时却募集到20亿新台币就知道，台湾经济上虽然很依赖大陆，同时虽然同宗同源，但在台独折腾了一二十年后加上老人的逐渐逝去，台湾并不亲大陆。所以，让台湾民心归顺根本没那条件，而美国退出西太平洋也为时尚早，所以台湾除非武力解决，否则暂时难有和平统一机会。而只要美国被挤出西太平洋，台湾问题立刻迎刃而解，现在给个副元首待遇不答应，将来恐怕一个特首就能打发了。但是，现在条件元不具备。
有人说，现在干嘛不去武统了算了，两岸军事实力差距大了去了。对于这一点，其实大家要明白的是，台湾对中国虽然很重要，但与中国大的发展相比还有差距，我们现在的目光绝不能只瞄准台湾，因为十三亿多人要发展，要吃饭。作为大国，中国现在应该是放眼全球，以保障自己发展、增强实力为主，谁来挑战到核心利益才可出手，否则胡乱出手只能让别人得利。试想，如果中东被美国控制，中国收回台湾的意义也没用了，因为发展的脖子被卡住了，以后都得听人家的。所以，台湾只要不独立，等待时机解决更符合我中华崛起的利益。而在笔者看来，看现在的形势，发生质变恐怕并不是遥遥无期，因为世界要开始动荡了，只要动荡各种机会就会浮现，所以也许解决这个问题的时间窗口突然就能浮现出来，这一点我们边走边看。
之五
（2012-11-14 23:38）
大会开完，市场行情却毫无起色。这种弱势，并非宏观经济因素造成，而是市场供求严重失衡的结果，是政策导向所致，这是我们之前多次强调过的。刚看到刘纪鹏教授在接受采访时的观点，个人很认可。刘教授认为中国股市下跌的内在原因应该是政策影响，其中包括三个重要因素：一是中国大的宏观方向不明确；二是过去五年政策上的折腾；第三是我们的监管制度本身出了问题，市场缺乏应有的公平正义和效率。中国牛市的重要条件之一就是政策要决心做多，而中国要维持长期稳健的良性发展则必须有对股市新的战略性认识。大会开完，马上要各就各位，拭目以待后边的取向调整。
（2012-11-15 15:10）
一方面是对货币需求量的增加，另一方面又必须用美元结算，需求增加无法发更多货币，那么货币就要升值，而与此同时掌握着货币霸权的国家就可以用大量虚拟货币购买对方的货币，等待升值，之后就像炒股票一样获利，最后再通过卖出这种货币把别人经济发展成果带到自己国家，而别人只能空留经济危机。这就是汇率自由化的强盗逻辑。所谓汇率自由化，就是在缺少中立监管的情况下大国吃小国、大国抢小国，是国家间的弱肉强食，而推广这个的就是强国，想想是不是强盗逻辑。狼和羊在一起的自由结果是什么不是不言自明吗？
雷曼兄弟有了过高的杠杆率，试想三十多倍的杠杆率意味着涨跌三四个点就要爆仓，美国当时整个金融机构基本如此。那么为何倒掉的是雷曼？因为这样欧洲国家和世界其他国家投资者将是最大受害者，美国就可顺势将危机导向境外。而其他机构诸如AIG等美国政府和美联储都实施了很积极的救援，当然也就不会倒下。所谓美元为欧元背书，就是让美元拿它的货币参与到欧元的建设当中，这相当于美国将在欧元建设中有巨大话语权，也就意味着在欧洲金融体系中有巨大话语权，欧元就成了美元的一个分支，美联储就能通过控制美元对欧元的支撑力量来调整欧元所扮演的角色。这个如果不能从专业上理解，就从其他简单事务中去理解。举个例子，欧元由于欧债危机的动荡出现摇晃，美国说我用美元给你弄根柱子顶着，美元顶着欧元当然欧元就得很大程度上受美元影响。这也像公司重组引进新资金入股一个道理。所谓背书操作就是把大量美元注入到欧元的央行资产当中。美元和欧元利率差距越大，欧元机构越不会让更多美元进入金融体系，因为那相当于美国拿没有成本的美元去欧洲金融机构中食利。而这个利率越接近，这种之间货币的流动性也就越容易，这就像河流一样，美元那边是向外倾泻的源流，如果欧洲这个地方地势（利率）较低且没有河闸，那么水很容易就流过去；反之，则不容易。
之六
（2012-11-16 00:26）
如今，有些学者完全忽略经济发展的本质，空谈理论，单凭纯逻辑推理，形而上地得出某种结论，并以此结论套用现实经济，本末倒置。我们研究经济，必须有一个逻辑起点，这个起点就是分析经济问题一定要立足于现实。经济学如果不以现实作为依据，仅凭一系列想当然的理论、臆测，只会倒因为果、颠倒黑白。有些人，提起经济就扯到经济学；说起经济学，必然搬出西方庸俗经济学那一套，奉为圣经，这都是错误的思维方式。类似情况，最常出现在市场原教旨主义者和纯计划经济者身上。他们认为，市场、行政权力是万能的上帝，把一切经济问题交给市场或权力即可，完全忽略了人是具有主观能动性的主体、且依托现实环境而存在这一客观事实，市场或权力不过是人社会关系的一种衍生。
脱离人的主观能动性空谈市场，可笑；脱离客观世界，认定某个群体就可以主导一切，幼稚。作为经济发展中的个体，全然不考虑人与人之间形成的市场或社会组织结构，这有违科学规律。同样，完全抛开人对事物的认识，任由市场左右或任由某些人主观权力左右，更不合逻辑。任由市场或权力左右，其结果必然是部分人的意志强加于市场和社会。这个群体，就是资本或权力的拥有者。在资本主义游戏规则下，资本就是权力，权力也是资本，它们在绝大部分领域具有等同性。
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