之一
（2012-12-17 01:17）
周末消息面，最重要的莫过于中央经济工作会议，会议给了市场一个稳定的预期。会议明确了明年六大任务，其中农业单列为一个任务，这会刺激农业板块走强。另外的五大任务，关键是给了经济一个比较完整的宏观预期，同时这个预期非常务实，思路正确。这些预期将会在明年两会进入着重的落实阶段。换句话说，在中央经济工作会议召开到明年两会期间，各个部门和地方将是关于中央经济工作会议学习研究以及如何结合自己的领域和区域进行落实方面的工作。当然，这里边也有股市的内容。譬如会议纪要中的“要适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加，保持人民币汇率基本稳定，切实降低实体经济发展的融资成本”，一方面说明货币政策将仍然是适度放松的，信贷会增长；同时，降低融资成本的预期有两层含义，一则是若需要可能会降低利率，另一则就是需要加大股市融资和债券融资等手段。而股市现在这种状态，如果持续恐怕明年就难以继续给实体经济提供太多帮助了，那么这个时候把市场拉一拉或许会有改观。因此，笔者认为，一方面当前形成阶段性反弹的可能性越来越大，另一方面指望市场转牛个人认为暂时并不现实，且条件也不还不够。不过，有一点也可以确认，现在我国宏观经济方向是正确的，只要经济大势没有问题，牛市也只是时间问题，换句话说就是何时政策扣动扳机的问题。
而关于股票的消息面周末也比较热闹。郭主席要深化发行体制改革，稳妥推进退市工作，与此同时沪深交易所发布退市配套业务规则，这意味着创业板、垃圾股逐渐要被退市掉，这是未来我国股市成为国际化大市场的必然制度要求。而姚刚主席则说要严厉打击欺诈上市。这些新动向说明，新股IPO估计暂时很难开启，那么这个阶段应该说有利于市场反攻。
（2012-12-17 15:13）
在当前国际形势下，改革开放是大势所趋，这一点毫无疑问！就像建国后头三十年也曾走过不少弯路，谁也不能否认新中国头三十年在工业、农业和经济发展上取得的成交，特别是由任人凌辱的弱国变成一个独立自主、不受外来力量干涉的大国是我国现在能够平稳发展的基础的基础。当然，改革开放也有不少副作用（譬如贫富差距过大、收入分配不公平问题等等），但谁也不应该否认改革开放所取得的成就，这个成就就是我国综合国力的大幅增长与整体生活水平的提高。过去，我们是要融入世界进行改革开放，未来我们要让世界走向我们同样也需要改革开放。纵观历史，开放是人类的大势所趋，而改革显然要比革命好得多和成本低得多。所以，改革开放方向是正确的。在这一点上，事实上邓小平同志也是延续了毛周的战略方向，我国和欧美真正改善关系是1972年，尼克松访华毛泽东主席接见了他，而新中国进入联合国是1971年。新中国历史上并非自己不愿意与西方交往，而是西方要新中国承认在殖民时期和民国时期的不平等条约，中国当然不答应，所以遭到了西方的封锁。后来和苏联的决裂也是因为苏联要强加于我国不平等的国与国关系，后来才有中苏决裂。这些都表明，改革开放前也并非是我国主动要封闭，而是外面的世界把我国给封锁了，这才是问题所在。当1972年中美关系改善后，中西关系破冰，这才有了改革开放的基础。这一切，都是一脉相承的而不是割裂的，所以把改革开放和过去的彻底割裂是不理性的和不客观的，而某些人把中国经济发展都归为改革开放后的成就更是荒谬的。
在过去一段时间，我国经历了一轮争论，习总的深圳视察确立了我国改革开放大方向不变。而与此同时，我想从习总在很多会议和视察中高举马列主义和毛泽东思想以及重提共同富裕，同时在广东强调了改革的新拓展，这些都说明我国的改革开放未来要进行调整。在大方向上，个人理解是要进行收入分配调整，调和贫富差距问题，让更多的人享受到改革开放、经济发展的好处；同时，过去是中国走向世界，如今要让世界走向中国。
对于普通人来说，这样的经济发展大潮当然会有很多机会。而有资本市场，其实投资者很多领域都可以参与。譬如，高铁个人不能直接参与，高铁股可以吧？譬如自主创新的高科技个人不好参与，很多人可以从事这个行业吧？还有譬如服务业、消费也的发展，普通人都是可以参与，哪怕是做个小生意，由于消费经济会带动价格上涨和收入上涨，收入水平也会大大提高。同时，中西部投资机会将会比过去多很多，在中西部大发展中各种行业的项目会大大增多，这些也是可以发展的机会。
之二
（2012-12-18 11:44）
货币犹如海绵，美国释放出去的流动性是干海绵，释放的时候是美联储向市场释放，然后债权易主，而收回来的美元债权人实际上是世界上其它人投资的钱，是湿的海绵。所以这一放一收的循环，就是美国将世界其他国家发展的成果带回美国国内的过程，至于说美国国内的经济机制则是另一种分赃机制。货币犹如人体的血液，美联储是造血机构，金融体系犹如心脏，造血机构通过心脏把货币释放出去，当然要收回，否则怎么继续循环下去？所以这一放一收，学问就在这里。如果美国只放而不收美元，世界上美元泛滥，美元信誉度下降，也就濒临崩溃了。如今，恰恰是美国过多地释放美元，而同时又没有更足够的能力收回这些美元，同时由于是过度释放导致收回过多又达不到释放债务的目的，所以才有了现在美元信誉度急剧下降的局面。
人民币兑换美元大幅贬值是否被洗劫财富并不在贬值本身，而在于贬值是如何完成的。如果人民币的贬值是被西方资本卖出来的贬值，那是大量资本出逃的结果，当然是金融洗劫；相反，如果是我国主动通过行政法律手段直接将货币大幅贬值，那些获利资本在汇率上的获利顷刻间烟消云散，那就不是他们打劫中国，而是中国当局打劫他们。同时，人民币将升值的部分直接归零甚至更低，导致美国需要对中国还款额的增加。但是，这是非常手段，因为一旦这么做意味着金融体系撕破脸和中美之间经济的彻底翻脸，所以非特殊时期这种金融核弹是不可能用的。所以，只是简单认为贬值或升值就是被西方细节是过于简单了，金融战远比这个复杂得多，而且金融战落到最后还是政治、经济、军事手段综合国力的博弈。
之三
（2012-12-19 00:49）
全国社保基金理事会理事长戴相龙17日表示，应加大国有资产划拨力度，扩大全国社会保障储备基金；建议成立社会保障基金投资运营监督管理委员会。戴相龙还表示，为实现社会养老保障收支长期平衡，如有需要，可将超过51%的国有股划拨全国社保基金，社保基金会不参加具体管理，依法获得投资收益。
最近，关于国有资产划拨社保的官方声音不断增强，这对全民来说都是好事。因为，从经营角度说，任何企业都是需要赚钱才能持续生存，国企当然也不例外；站在法理角度说，国有资产的收益只有全民共享才能有其存在的法理基础，也才更有意义。所以，一方面要坚持走国有企业的做大做强及盈利路线，另一方面则是需要将国有资产的收益向社保倾斜，如此就国有企业就能实现全民保障及其长期存在的法理基础。而且，只要国有资产的利益与全民利益关系越来越密切，那么谁还敢再提分国有资产？试想，一方面是国有资产、资本的国内战略产业控制，另一方面可进行国际竞争，这将是多么大的中华经济的动脉血管？可以通过将世界经济循环融入到我国经济，将这些利益分给我国的人民，那才是福造千秋的功业。至于那些分国有资产的言论不值一驳，难道因为有几个蛀虫就要把全民的资产都让少部分人给分了？难道因为洗澡水有点脏就要把孩子泼了？因此，坚决支持国有资产向社保的划拨比例。
另一方面，国土部关于房地产调控的基调说得很明白： “下一步，市场出现波动的城市要采取切实措施，进一步落实国务院调控要求，一是加供应，稳后市，二是控异常，防波动，三是避免误读误导，稳定市场预期，以保持土地市场稳定，促进房地产市场平稳运行，进一步巩固调控成果。”这些话的意思就是，防止房价上涨，原因就是笔者在《大博弈 中国之危与机》中详细分析的中国楼市和中国经济的关系，房价一旦再暴涨中国经济面临崩溃；同时，也要防止房价下跌，这就意味着一方面要推动房地产商加大供应量，另一方面就是要保证房价不出现大的下跌，这么做为的是保地方政府的收入和宏观经济。所以，只要不出现大的政策失误，譬如过度放松货币或给市场错误信号，那么房价在未来一两年内稳住还是有可能的。但是，能否稳住的关键在于明年2季度至三季度这个时候，所以宏观面给预期很重要。房地产市场能够调控好稳住，我国经济就有望继续稳步实现软着陆。那么，未来房价就可以再适度加强调控和供给，让房价进入一个缓慢下跌趋势的同时，加速中低收入者的收入增长，我国楼市也就能在未来几年实现软着陆。经济和楼市实现软着陆，则中国经济会进入新的景气周期，并率先从这场世界性危机中雄起。所以，房地产业不能像某些个别人鼓吹的那样要做吸血鬼行业，恨不得把经济资源都吸到这个领域，那实际上只是为自己赚钱而非为整合行业长远发展考虑。为何笔者在《大博弈 中国之危与机》中分析了中国风险的同时阐释未来的机会，就是希望读者能够从中嗅到未来中国的机会所在，那么我们个人就能借助这种机会大势，来构建自己的平台和实现自己的价值。而房地产行业就必须认清形势，让房价整体稳住，行业虽然比不了过去几年好但还不会很差，同时未来经济转好后又是新的机会。否则，竭泽而渔，一旦中国经济出现硬着陆，那房地产整个行业就要成为待杀的羔羊了。
之四
（2012-12-20 00:25）
消息面，发改委表示明年中央预算内投资主要投向保障性安居工程和城镇基础设施、“三农”、社会事业和社会管理、节能减排和生态环保、自主创新和结构调整、欠发达地区等领域。发改委主任张平１８日说，２０１３年我国将强化创新驱动，重点工作包括启动国家重大科技基础设施建设；鼓励和支持企业加大研发投入，牵头实施产业目标明确的国家重大科技项目；加快推进战略性新兴产业重大工程。要出台生物、卫星导航、民用空间基础设施等发展规划，启动实施医疗器械、高端装备、新材料等重大专项。推进重大信息化工程，强化信息安全等基础设施建设。
什么是政策预期？这些就是在政策预期，那么相关板块未来就是机会板块。譬如三农概念、基础建设概念、新经济中的生物、卫星导航、航空航天、新能源汽车、高端装备、新材料、信息工程等都是具有中长期预期的概念。当然，这里没说区域经济，区域经济同样是政策受益。而从现在的宏观远景出发，那么资源股未来也有空间。
与此同时，证监会也表示正在研究重新定位证监会的职能，按证监会相关部门官员的话说就是“证监会该干什么”。所以，应该说无论中国经济还是中国资本市场都正进行着新的变革，这些变革未来也一定会形成重要的做多力量。
之五
（2012-12-20 15:18）
中国政府的机制和西方政府完全不同，从历史上看中国经济发展模式和西方的模式也不同，这种不同很大程度上是取决于历史文化演变。历史上中国就是强调合力做事，而西方更强调自由经济，到底孰优孰劣其实并不是绝对的，而是与人类历史发展阶段相适应的。譬如，在文艺复兴后，特别是十八世纪到十九世纪，自由经济就更有利于发展。但1929年的危机证明了自由经济的没落，最后演变出了凯恩斯主义，但凯恩斯主义后来证明也存在严重弊端，之后以美国为主导的世界经济运行模式又转向了自由经济，而这次危机再次证明自由经济的严重问题。自由经济是小政府大市场，而大市场必然导致严重的贫富分化与难以调和的矛盾，过去西方解决这种问题的方式是发现新大陆外部解决，直到一战和二战外部新大陆没有了，危机在内部爆发毁掉了欧洲的世界政治中心地位。而如今，美国是新的自由经济的变种，过去美国可以利用自己实力外部解决问题，可如今随着国际实力的此消彼长，它已经没有了这种能力，于是我们看到危机在美欧继续深化。这就是当前的现实。
而中国的模式，恰恰可以对抗这种危机，原因在于政府手里控制着大量经济资源，可以进行重新分配，可以强行将经济由东部向中西部转移同时进行经济结构转型，其结果就是经济可调整空间大，有内部转向空间。所以，中国财政能力强一方面是中国经济蒸蒸日上，另一方面就是中国中央集权的这种政治体制模式。当然，这并不能否认这种模式也有弊端，但只要有了更透明的行政权力改进和更大程度的监督，这样的政府运行机制事实上会比西方的体制更有效率。这一点我们可以从近些年的经济发展以及在大灾大难面前我们政府的运转效率和西方政府的比较。日本3.11大地震至今重建遥遥无期，美国在飓风后至今差不多快一个月了还有地方处于停电、停水状态，这两个国家是世界上经济最发达、最先进的地方，再对比我们汶川地震的重建，一年多一排排的新楼已经起来。这种差距就是现实的差距。
当然，现在我国经济也到了发展成果重新分配的时候，一方面政府占据的头太大和三公浪费严重，另一方面是社会上的贫富差距过大，这个调和一定需要分配的重新改革和行政权力的进一步透明。而我们的财政之所以可以积极，一方面在于我们的经济，另一方面在于我国的欠债量少，占GDP的比例小。
之六
（2012-12-21 11:46）
中国养老金空帐问题其实主要还是历史原因，之前我们没有养老保险，过去单位的职工是由国家养老。九十年代建立社会保险之初，相当于在0的基础上建立的，而当时退休的人直接拿养老保险，实际上是吃的当时未退休人缴纳的保险金。如此一来，就有了所谓的空帐，再加上早先缴纳的资金少，养老保险过去投资渠道少，增值规模也小，就更加重了这一问题。不过这个空帐本身也并不可怕，但并不能掉以轻心。原因也很简单，一方面加入养老保险的人越来越多，所以后续增加的资金还是有的，而且经济也还在高速增长当中，当公务员和事业单位都进入社保，政府支出减负后可以向社保有所贴补；与此同时，我国还有很大规模的国企，这些资本所产生的效益最终大部分会进入社保体系。所以，养老保险的缺口，对我国来说并非不可解决的问题，只是仍然需要时间。
农村社保各地情况有较大差距，这个和地方财政以及地方经济有关，而60岁以上的人是不需要缴纳任何资金就可以领社保的，虽然一年大约六百左右并不多，但中国人口基数大，能做到这一点也很不容易。至于55周岁以下的，我了解的不少地方并没有几万买社保的情况，而是现在开始缴纳，60岁之后开始享受，当然各地根据经济情况不同差异不小，所以这个完善空间还是很大的。但这个农村社保体系也才刚起步，未来改革空间还很大。
公务员正在纳入社保体系，但公务员和国企和寅吃卯粮没什么关系，公务员拿的是财政的钱，中国财政负债率并不是很高，财政收入年年高速增长，现在公务员正在纳入社保体系，纳入后财政会相对减轻不少。但对于中国政府来说，重要的是三公支出的巨大，这部分钱如果能省下来那将是一笔巨款。而事实上，普通公务员的工资并不是高得吓人，只是相对可能福利比普通私营企业好点而已。真正得到好处的可能是那些有点权并能以权换钱的人，但这和工资并没太大关系。国企早已纳入社保体系，三险一金，国家有强制性规定，是跟收入比例挂钩的，所以战友所说国企缴纳的保险金是很少的说法不成立，根据我的了解，国企所缴纳的社保体系的比例基本都是最高等级的，恰恰相反私企反而都是最低那一层的，因此国企缴纳的养老金等三险一金比例是较高的。而在社保改革时，国企都拿出了一大笔钱填到了社保基金当中去，相应的条件也就有相应职工拿的退休金较高，这个当初所建立的相关制度有关，即缴纳的多享受得也多，如今也是这样，缴纳社保的额度大的依然如此。国家的法律法规是不能朝令夕改的，特别是如果社保制度不是一个公平的制度而只是简单的大锅饭，请问谁还信任社保？所以享受的待遇和承担的义务应该是成正比的。同样两个人，未退休的时候养老金一个每月缴纳100，另一个每月缴纳1000，等退休之后俩人拿的退休金是一样的这也不合理。而真正的调节部分，实际上应该在经济收入分配的初级分配上，让初级分配的收入差距减小，然后国家再用部分财政资金和国企资金贴补社保，这样才是相对更合理一些。
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