在中国两会中，温总的一句7.5%，立即让全球的股市、大宗市场和外汇市场炸了窝。不过另外一件有意思的事情，就是戴相龙老哥拼命向大家显示裤衩，让大家看到社保基金的9%回报的骄人战绩。令地方社保基金，只能在国债和银行存款的2%（如果去掉通货膨胀，那就是-3%）回报中，从亏损走向进一步亏损。在推行养老金投资多样化的阵营中，除了戴相龙老哥，就是新任证监会主席郭树清老哥。他们俩对这件事情的大力鼓吹，是得到了王岐山老哥的大力支持。因为养老金归根结底，就是一个庞氏局。 （【相关文章】井底望天：四面楚歌之美国篇 美国金融之庞氏局 ）
就是说现在的老人，由现在干活的年轻人每年交社保来养，然后希望自己老了之后，有下一辈的年轻人来养你。但是要是以后的人口老化，年轻人不够咋办呢？估计很多国家，像日本和欧洲一些国家啥的，都要悲剧。中国的城市，因为计划生育只生一个，情况也并不乐观。好在城市生一个，人家农村可一点都不歇着，不少是3个还是4个的。于是一个法子，就是城市老人们把农村的孩子们给认养了，来个养儿防老。靠这些义子们解决问题。这个就是所谓的城市化，把农村里面的年轻人口，尽量给挪到城里去。当然你也要解决人家城市户口问题，要解决人家比较好的教育问题，才可以好好工作养你吗。其实也算是一种双赢了吧。 （【相关文章】假如中国只有三亿人口 ）
另一种法子，除了保证未来足够的青壮年拉车之外，就是把现有的养老基金雪球给滚大一点。所以养老金入市，就是想让养老金进入处于中国股市历史低点，打着灯笼也难找的地方，赶紧占好位置。然后万事俱备，只欠东风，把市场一打开，外面的热钱蜂拥而入，就把个股市正常地发展到4000，6000，8000，10000，等等。这个养老雪球就大大地了。也许某些地方政府挪用的窟窿，也悄悄地给填上了呢，真是皆大欢喜呢。其实和美国比一下，中国GDP7万亿，美国GDP12万亿，人家股市12000，那么好歹中国那个6000，也不是太不靠谱吧？这样在2100-2300进来的养老金，差不多翻了2个跟斗，睡觉都要笑醒了。 （【相关文章】井底望天：游击资本寻出路 内外扩张应有序 ）
可是中间杀出一个程咬金，那就是人保部。人保部满地一打滚，哭声震天，就把温总的眼泪也给哭下来了。于是养老金入市，就给搁浅了。人保部认为，规章都没有搞完善，就养老金入市，太危险了吧。还是俺搞下规章吧。戴相龙老哥，心里嘀咕，你帮丫规章完善，那就是2138年了，还搞个鬼。不如边投入，边制定嘛。人保部心里嘀咕，你这钱一走，别说俺部门的好处没有了，怕到时候大部制一来，俺就给咔嚓掉了，好边制定呢。这个僵局，也受到舆论界的鼓噪。说啥养老金入市风险大啊，你赔掉了老百姓怎么办啊，一副爱老百姓的样子。
一个世界做二望天一的大经济体，把个股市搞成这个熊样，还谈风险呢。你坐地开赌，自己做庄，自己印筹码，自己发牌，自己制定规则，还怕人家外来的赌客，砸你的场子？（【相关文章】井底望天：行到水穷处 坐看风云起 ）
中国股市混乱，一大原因就是缺乏以经济基本面为主要考虑的机构投资模式，而是充满了大资本挖陷阱，小散户追涨杀跌的而被坑的乱象。而养老金其实就可以扮演这个角色来规范市场行为。如果你觉得这个养老金规模，还不足以保证市场的稳定，那就建立一个中国股市维稳基金好了。只要股市被人恶意打压，那就从中央银行特别窗口，临时贷款，像美联储放款7.7万亿美元那样，放它50万亿人民币出来，看你稳定不稳定得了市场。这个时候，八路军大部队下场，那么几亿小散户也自带干粮出来打游击，那真是军民团结如一人，试看天下谁能敌了。（【相关文章】占豪：国际局势 新闻解读 (四十九) ）
不过不想养老金入市的人，其实不是不想养老金入市，而是一个先来后到的问题。就是说，同样反对说养老金入市危险的人，其实也是推动中国资金账户转变的人。比如说这次两会上鼓噪得厉害的厉以宁老哥，李剑阁老哥，范福春老哥，和秦晓老哥，都挺给力的。其实很简单，一旦资金账户放开，首先冲进中国股市的资金，是什么资金？其实也是养老金，不过不是中国人民的养老金，而是从美国的401K养老金里面，因为对直升机本大叔的愤恨，跑到中国股市来滚雪球的。就是美国人民的养老金也不怕股市危险，要跑到中国的股市里面，祈求一个好的回报。
所以对中国人民养老金入市的拖延，说到底就是要让美国人民的养老金先走。中华民族待客之道嘛，还加上国际共产主义战士的无私品德，好感动咦。戴相龙老哥，郭树清老哥，王岐山老哥想的是，中国人民是主，美国人民是客，主人坐轿子了，让客人抬一抬，反正最后他也拿到好处，是双赢嘛。而上面提到的其他几位老哥，就是坚决主张美国人民客人嘛，应该坐轿子，然后中国人民抬一把。也许最后的结果，还是需要妥协。可不可以让人保部，变成保人部，出让一些权利给他们，让人家继续混下去？或者也开放部分资金账户，然后中国人民和美国人民的养老金，大家一人一半，同时牵手入市，把大家的雪球都滚大?也是双赢嘛。
注：本文摘编自《井底望天·财经周报试读版·第11期》，版权归原作者所有；
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1、《活学三十六计》；
如果真是为人民，把国有股按比列拨给社保资金一部分，就根本不存在风险。本来就是人民的，还点也是应该的，现在全流通了，国企减持也不该自己独吞。
博主回复：2012-03-10 11:04:19
已经再做了，现在是5%。但这只是国家社保这一块，地方社保是问题所在。
井大本文的意思我没听明白。现阶段我是强烈反对入市的。因为我严重怀疑一切官员和专家的立场。当然如是国手们有井大上面的觉悟我倒不反对养老金入市。诚如井大所说因为你坐庄，你发牌，你立规则。当然可以入市。可他们干的事从来都是分肥内行，造福靠不上。如果他们有心为百姓谋福利，不再乎入市这种借口。直接财政部发保值国债就是了。以前也不是没发过。以前保值利息可是给到很高的。
井大这篇尺度大，顶一下。
有些东西，井大谈出来也解决不了问题，这些东西，上下很多人心里都清楚，都不去谈，不敢碰。
上面不少回复看上去没理解井大说的，我理解井大说了几点
1 目前计划生育不改变，20-30年后，养老金肯定入不敷出，是交养老金的人数和拿养老金养老的人数比例决定的。？（个人理解计划生育不放松主要因为这口上下养的人多）
2 养老金现在入市价格是便宜还是贵的问题，是风险大还是小的问题。如果现在养老金入市买蓝筹，蓝筹估值倒是不高。但是看看有些社保基金账户买的一些概念炒作股，也是有点过分的。
3 另一方面，根据央行高层密集表态来看，资本账户开放趋势好像已经很难阻止。
4 作为全球第二大经济体，而且继续保留很大的基础设施投资边际回报空间，教育投资空间，明显在人力资源上（不仅是普通劳工，还有技术工程师，基础学科等方面）有禀赋比较优势的中国，要说中国目前一些国有控股公司所在的行业没有价值潜力，是没有说服力的。（但这些资产没有管理好是事实）。而这些资产的管理是让社保投资的同时改善治理水平；还是放任这些资产在恶劣治理下，在恶劣的货币政策环境催化下，不断贬值后让资本账户放松背景下的流入外资控制–这个课题想必大家各自都有答案，不必在这里给井大扣帽子。
井底学识广博，给我们年轻人很多新的思维视角，但是我曾经以为井大对一些系统本质的问题选择避而不谈 而失望。 最近井大的文章又让人肃然起敬，比如本篇文章井大批评的对象就不是一般人能惹得起的，想必井大发博文之前也很清楚的。
大家都谈风险的时候，就是机遇。等到大家都谈机遇的时候，就是风险。目前股市风险极低，机遇很大，是养老金入市良机。但机遇还在于甘于寂寞的人手里。郭树清是少有的实干家，他推荐大蓝筹是想让多数人都富起来，但能够听话买大蓝筹而富裕的估计凤毛麟角，最终很多散户还会在五、六千点的幸福点位上赚不到钱，反而被题材股套住脖子吊死。
中国特色的社会主义市场经济体制是西方资本主义市场经济体制的终结者，而国企是保护社会主义经济体制的“军队”，国企在国家战略来说不是能不能赚钱、上交多少税收的问题，就像国家的军队每年要花钱养这是肯定的，何况现在的国企还是赚钱、纳税的。更重要的是当国家经济受到外来“侵略”时，国企要服从国家利益“指到哪，打到哪”，即使亏本也在所不惜，实现国家意志。国企与民企的关系就是“军与民”的关系，有时会有利益冲突，但不要忘记正是国企维持“秩序”,民企才会有这良好的展“环境”。没有国企，中国的经济早已被西方资本主义资本撒碎，民企要么被挤压，要么轮落为西方资本的打工者，试问拿什么与西方资本抗衡。“军队”内有腐败，是怎样监管的问题，而不是要不要“军队”的问题。社会主义市场经济体制将是资本主义市场经济体制的终结者，当然这个斗争过程是残酷的。
随着巴西公布了2011年GDP数据，世界GDP总量前十强国家已经全部出来了。
第一名：美利坚合众国。GDP二次估算值为150944亿美元，同比名义增长3.9%，实际增长1.7%，增量5689亿美元，人均48373美元。
第二名：中华人民共和国（大陆地区）。GDP初步核算数为73011亿美元，同比名义增长23.1%（美元计价名义增长，以下国家名义增长均为美元计价增长），实际增长9.2%（本币实际增长，以下国家实际增长率均为本币），增量13699亿美元，人均5432美元。
第三名：日本国。GDP初次速报值为58685亿美元，同比名义增长6.9%，实际下降0.9%，增量3782亿美元，人均45912美元。
第四名：德意志联邦共和国。GDP初值35786亿美元，同比名义增长9.0%，实际增长3.0%，增量2951亿美元，人均43760美元。
第五名：法兰西共和国。GDP初值27781亿美元，同比名义增长8.5%，实际增长1.7%，增量2176亿美元，人均42625美元。
第六名：巴西联邦共和国。GDP初值24746亿美元，同比名义增长15.5%，实际增长2.7%，增量3312亿美元，人均12863美元。
第七名：大不列颠及北爱尔兰联合王国。GDP二次估值24212亿美元，同比名义增长7.0%，实际增长0.8%，增量1589亿美元，人均38630美元。
第八名：意大利共和国。GDP初值21996亿美元，同比名义增长6.8%，实际增长0.4%，增量1405亿美元，人均36215美元。
第九名：俄罗斯联邦。GDP初值18496亿美元，同比名义增长24.4%，实际增长4.3%，增量3627亿美元，人均12939美元。
第十名：印度共和国。GDP初估18393亿美元，同比名义增长14.1%，实际增长7.3%，增量2267亿美元，人均1530美元。
待澳大利亚和韩国公布数据后，再对第11-20名经济体进行排名。
虽然总有人出来否认，但最终地方养老金还是要入市了，而且最先签协议的还是广东省， 金额还是据传的 1000 亿。
3 月 20 日，全国社保基金理事会发布公告，已接受广东省政府的委托，投资运营广东养老 金结存资金 1000 亿。委托投资协议于 3 月 19 日签订，资金将分批到位，投资方向将更多 的集中于固定收益类的产品中。
每次谈到养老金入市，总会给股市带来直接的冲动，为了避免对股市冲击过大，3 月 21 日， 社保理事会又发了一篇通告，不要被委托投资运营误读为委托入市或者入股市，再次重申 养老金未来投资的重点将是债券市场。
其实，中央的思路应该没有变过，就是要利用本次中国金融市场改革的契机，充实养老金 账户，资产配置的重点应该在低风险而且将会大跨步发展的债市，同时为了提高收益率， 股市的投资肯定难以避免，不过因为很多人担心炒股会赔了全国人民的养命钱，所以对于 养老金投资的股票配置将会比较低调而且低配。
但是，再怎么低调、低配，都不能否认一个事实，那就是我们从第一期周报就开始谈到的： 无论是从国家战略还是股市基本面来看，中国股市的又一轮牛市很可能即将展开，中国内 需型经济的启动和养老金入市就是这轮牛市启动的两大标志。
需要提醒的是，看好中国又一轮牛市并不等同于需要大家现在马上就砸锅卖铁冲进股市里 见股就买，满仓操作。在展望乐观的牛市背景下，我们也需要静下心来，耐心寻找下一轮
牛市中可能领涨的行业或者公司，耐心等待安全的买入价位和时点，仔细揣摩可能出现的
风险和损失，从而确定适合自己的仓位水平和操作策略。
而且这次戴相龙老哥管理的社会福利基金，不光要管理中国的各地方政府的养老金的多渠 道投资，还要管理其他诸侯国家的养老金。
最新的消息，就是 3 月 20 日，戴相龙老哥与韩国国民年金公司签署了《中国全国社会保障 基金理事会与韩国国民年金公司战略合作备忘录》，要把韩国的养老金也圈进来。
此前，韩国国民年金管理公团于 1 月 8 日表示，中国证监会已批准韩国国民年金的合格境 外机构投资者(QFII)资格。该机构计划在年内正式投资 A 股。
韩国国民年金是韩国最大的机构投资者。资料显示，目前该机构管理的资金达 346 万亿韩 元(约合 3000 亿美元)，且这一规模正在不断扩大，预计在未来四至五年内将增至 500 万亿 韩元。