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占豪:国际局势 新闻解读 (三十三)

2011-12-02 11:45 战略·谋略 ⁄ 共 6162字 ⁄ 字号 评论 5 条

之一

2011-11-27 23:13

    据报道,三部门就RQFII试点推出达成一致,初期总额度为200亿元人民币,80%投资内地债市。RQII是不是利好,当然长期来说肯定是利好,但就现在来说,规模一方面太小,另一方面主要仍是债市,所以对市场影响暂时还不能期望太高。另外,根据周末沪深交易所发布的《融资融券交易实施细则》,融资融券标的股票由此前的90只扩容至285只。其中,上证所由原来的50只股票,扩展为180只股票和4只ETF基金;深交所由此前40只股票,扩展为98只股票和2只ETF基金及中小企业板交易型开放式指数基金。这对券商来说当然算是利好,对融资融券的投资者来说也增加了便利。

    另外还有两则消息。一则是李副总强调房产调控明年继续,这基本上给那些还期望着明年政策会针对房地产放松的人一盆凉水,房价才刚开始降。二则是李副总强调经济转型重要突破口是节能环保,这一表态值得关注,将直接影响节能和环保两个板块

2011-11-28 11:40

    和中国货币互换的国家不少,但可投资人民币资产奥地利的确是第一家。这对双方其实都有非常重要的意义。一方面,中国可以用一个效果实验性地去推动人民币直投,这是中国可控性地进行人民币国际化迈出的试探性一步。而对于奥地利这个小国来说,一方面可获得巨大的经济利益,另一方面则可以作为欧盟试探性地和中国合作的一次试探。我们可以看到,中国在对欧合作的问题上是有条件的,这个条件最初相对较低,但从欧债危机愈演愈烈的情况看,中国要价越来越高,中国已经不满足于IMF提高份额,而是直接要参与欧盟的整合。所谓参与欧盟整合,就是以货币互换,拿人民币作为欧元的担保背书。一旦如此,这个货币互换的规模可就是千亿美元规模甚至更高,这等于是双方要进行战略性合作。但是,就欧盟来说,不到最后一步是不会走这一步的,所以欧盟很谨慎,但中国的要价是越来越高。否则,凭什么一个奥地利小国还要胡总专门跑一趟谈一系列合同

    这个合作还不能叫里程碑意义,对于中欧合作来说是很重要的一步,真正里程碑是中欧达成重大战略合作协议,否则这个合作无法拓展,毕竟奥地利就那么一个小国家

    对这个事件,都还没到质变的时候,只是试探性的,所以大家多在观望。包括中国,其实对这件事也是试验性的,持相对超然的态度。相比这个,可能新兴经济体加速将人民币纳入外汇储备更重要。奥地利,在欧盟顶多是一个递话者的角色,真正扮演重要角色的还是欧盟那个核心国。

之二

2011-11-29 00:18

    消息面,创业板退市退市制度开始征求意见。这意味着,创业板股票的系统性风险来了,哪只股票是虚头八脑的,估计就要被退市处理。所以,投资者投资创业板要小心了,玩不好是要血本无归的。

    欧洲市场迎来“重大”利好消息,欧元区官员已就欧洲援助基金EFSF杠杆化方案达成一致,预计将在欧元区财长周二(11月29日)会议中获批,且同时德法两国也在努力寻求加深欧元区财政整合的方案,从而提振市场信心向好。在笔者看来,这则消息短期对市场的确有较大刺激作用,因为杠杆化意味着突然会被杠杆出很多资金,这些资金当然会刺激股市大涨。但是,这些杠杆终究需要资本金作为基础,欧洲债务危机本身就是整体杠杆化过于严重,债务负担过大导致,如今以杠杆撬杠杆岂能解决问题?而且,杠杆化的资金又从哪里来?这个建议是美国财长盖特纳与索罗斯一唱一和提出来的。而这则消息的到来,说明欧盟将加大帮助美元释放流动性的力度。根据笔者估计,如果最终这则计划被通过,那么美国的继续宽松政策应该就不远了。鉴于此,对资本市场利好作用当然也就不可小觑。在这则利好的刺激下,德法股市涨幅均超4%,美股涨幅在3%左右。

之三

2011-11-29 11:47

    今天重大消息较多。

    1、  今天凌晨,欧美最终达成一致,决定联手进行经济刺激。所谓联手进行经济刺激,说白了就是联手印钞。关于这一点,我们早先已经作过详细分析,即欧盟何时配合美国进行联手货币宽松,关系到整个世界经济形势。笔者在新书中把前面整个过程全部阐述清楚,和现在的进程可以完美对接。而欧美这个动作,早在两个多月前我们就作过详细分析,今天得到了验证。所以,未来一些时间,就看这个行动何时真的付诸于刺激动作。这会对世界资本市场产生巨大影响。而中国作为应对,降低存款准备金估计也不会很久了,只要欧美政策出台,中国相关适度宽松政策就会出台。

    2、  巴基斯坦严词拒绝美国说客阿联酋的外长关于希望巴基斯坦延缓限期美军空军基地从巴基斯坦撤出的。同时,巴基斯坦内政部长强调将“永久性”停止北约后勤补给通道。巴基斯坦外长和中国外长通话,中国强调了对巴基斯坦的支持。现在俄罗斯正在和美国在叙利亚问题上较劲,巴基斯坦和中国这次强劲给力,意味着美国暂时不但对叙利亚动武困难,恐怕阿富汗基地十多万军队的后勤补给也将成为问题。如果两个月还不能获得有效补给,北约阿富汗军队将陷入窘境。所以,这次对叙利亚、伊朗和俄罗斯的力挺,将会直接影响后面中东局势,密切关注。

    认为无为而治就是消极等待,不必任何作为,这是坐以待毙的愚蠢解读。所谓无为而治,是不去乱作为,是顺道而为,顺道而为非人为,乃道为尔,故称无为。传统的有些榆木疙瘩脑袋就认为无为而治就是啥也不管,脑袋有水才会这么想。三十六计有云:机不可设,设则不中。所谓机不可设即无为也,但机不可设非消极等待,而是心中掌握天机,依天机而动,一击必中。中华文化被很多不肖子孙给糟蹋了是怎么糟蹋的?就是这么糟蹋的。

之四

2011-11-29 15:14

    在美欧达成继续宽松的一致后,欧美股市大涨。这对世界经济来说,预计不过是再制造一轮泡沫而已,并不能实际改变世界经济格局。当然,站在美国角度来说,这样做仍然是试图抢劫新兴经济体的努力,美国手中的巨大债务黑洞当然自己是不想背的。欧盟,一方面是对美国向欧盟让渡利比亚利益的继续交易,另一方面也是一个冒险,一方面可以减轻美国对欧盟的压力,另一方面也可将这部分压力转给中国。而对中国来说,顶住这样一轮压力,那么后面天地将更广阔,当然美欧如果想和中国交易,那要价当然就会更高。比如欧盟,到时候恐怕就必须当人民币国际化的开路先锋才行,想用所谓的市场化经济地位来忽悠中国已经没戏了。所以,对中国来说,现在要做的就是做好内部经济结构转型战略部署,对外在战略关键点上顶住压力,美欧那帮强盗阴谋也就不会得逞。

    就像巴基斯坦,这个足够强硬的表态,已经给了叙利亚、伊朗和俄罗斯巨大的实际支持。而中国嘴上,则是支持阿盟去解决叙利亚问题。事实上,阿盟在解决过程中正在走向分裂,因为诸如沙特、阿联酋、卡塔尔之流都是美国马仔,而诸如伊拉克、约旦、黎巴嫩等国又反对这么干。阿盟,也只有分裂了中国才好把势力插进去,你们就自己玩着分吧,自己搞不定中国再来玩。中国只要在巴基斯坦顶得结实,美国在巴基斯坦方向就会再次吃亏。无论如何,美国在阿富汗的部队越来越难受了,南北中俄几乎把这十几万军队包了饺子,这叙利亚打也不是,不打也不是。但根据笔者估计,最终还是要打,2012年春天将是一个危险期,如果上半年最终中俄能够顶住这个压力而让叙利亚战争没打起来,那么欧盟将又会倒戈到中俄这边来,那时候这戏就更好看了。那时,美国老哥自己到底还是打不打?现在主导阿盟的沙特、卡塔尔还能主导吗?未来半年,将是叙利亚能否演变成战争的关键节点。

 

    罗斯柴尔德家族当然是世界上最大的金融家族,这一点毫无疑问。对经济当然也有巨大影响,这一点也毫无疑问。但是,罗斯柴尔德几个家族就能决定人类世界也是不现实的。美国总统遇刺与银行家有关系这个很正常,因为政治力量和资本力量本身就是博弈力量,当这种力量发生碰撞,发生暗杀的事件并不奇怪,杀了总统也不奇怪。但,把世界的发展完全家族化显然是局限了。美国南北战争本质上是美国南方的农业资本和北方的工业资本发生了冲突,最终南方要独立才最终引爆战争。当然,南北战争中也是有当时的国际力量影响,比如说英国力量在里面就发挥着很大的作用。

    《货币战争》中当然有其观点的局限性,但《货币战争》的价值在于为读者呈现出一个新的、不同的金融操控体系,这个体系不会完全决定历史发展,但却是重大影响力量之一。个人认为,书中的一些结论下的有些草率,这是书的局限所在。但总体而言,还是值得一看,因为本身就没有任何一家之言是绝对完备的。个人的建议是,看书中的分析还是有价值,但结论和观点上稍显草率。当然,这也是我的一家之言。

    关于私人的政府银行,这一点没啥容忍与否,它是历史发展出来的,因为美国本身就是那些欧洲的冒险者杀了印第安人后闯荡出来的一片天地,这个过程中各种打斗都是过程,初期的美国其实就是强盗窝,谁牛谁就能掌握更多资源。因为美国政府就是这帮人建立的,当然银行是可以私人。这不是容忍与否的问题,而是一个博弈后的结果。

之五

2011-11-30 00:12

    从国际层面看,欧美相关刺激经济政策出台将进入密集期;从国内层面看,马上将开中央经济工作会议,对明年经济进行部署,围绕经济结构转型的各种规划将出台。从欧美在继续宽松货币达成一致的情况下,如果不出意外近期欧美将会出台相应刺激政策,欧洲央行可能会在12月底至1月份再次降息。那边美国经济刺激政策一旦出台,中国12月份激昂低存款准备金就将成为可能。同时,小QFII将推,融资融券常规化,融资融券标的物增加等都会对市场构成利好刺激。监管部门更高的IPO要求以及明显开始放缓的IPO,有可能形成阶段性反弹趋势。但是,这一点仍然需要技术上的确认。

2011-11-30 22:55

    今天,央行宣布降低存款准备金0.5个百分点。关于降准时间,我们大概是两个月前给出这个时间节点,就是十二月初。应该说,最近的包括差别存准、欧洲央行降息、中国降准时间、欧美经济刺激政策时间我们都给出了时间节点且一一验证。这些时间点的给出,并非什么神秘的奇迹,而是根据当前世界政治形势、欧美中主要经济体经济形势、欧洲政体整合进程与欧债危机、美经济问题与美大选、美后续政策、欧政策选择、中国政策应对等一系列因素推导出来的,从各变量最可能演化推导出一个大约时间节点。

    我们现在可以根据这个形势再给出未来几个关键的政策变化。1、欧洲央行未来一个月时间左右很可能再次降息0.25个百分点,而欧洲央行降息后中国应会跟进再次降准。在未来半年中,中国降低存款准备金至少还将有2——4次。未来大约半年时间内,中国央行不会采取降息措施,在出现3——5次降准前正常情况下不会动利率,除非出现经济急剧下滑。至于半年后,则要根据新的经济状态作出进一步分析

    在中国确认降准后,很快传来包括美联储,欧洲央行、日本央行、瑞士央行、英国央行、加拿大央行在内的全球6大央行发布声明,将采取联合行动挽救全球经济。消息发布后,欧美股市全线大涨。根据声明,6大央行已达成协议,将一齐下调美元互换利率,以向各国家的国内银行提供充分的流动性。这个预期,也是我们之前分析到的,即未来世界经济必然要硬着陆,只是方式上到底是直线硬着陆还是最终相对缓慢陷入滞胀仍然存在变数。但无论如何,在世界经济硬着陆前,一定会出现一轮资产价格泡沫和巨大的通胀压力,关于这一点我们已经说了有半年了,中间很多人曾经质疑过笔者这个观点,但对这个观点从未动摇,这是因为形势在那摆着。

    6大央行救市,只是发令枪,但到底这个泡沫有多大,则仍然很难说,因为欧盟虽然配合搞了这个宽松,但是不是会半路和美国分道扬镳仍然是未知数,所以泡沫吹多大仍然是未知数,但欧盟在这方面越坚定,则泡沫会越大,未来经济硬着陆将会越剧烈,世界陷入的乱局爆发将会越剧烈,局部出现战争的几率也就越高。而且,可以确认的是,这也不是政策全部,所以后面接着欧美就会出台一系列具体刺激措施,中国在近期也会出台一系列经济结构转型措施。因此,在这一系列利好的刺激下,市场走出一个阶段性反弹的可能性还是较大的。但从技术上,我们必须还得确认之前阐述的必须有效放量突破60日线,才能进一步作中线考量,这一点从技术角度来说不变。

    在政策上,大幅提高扶贫线是一个重大惠民政策,这样使得贫困人口增加一亿,这就是大笔的转移支付。与此同时,我们明显看到人民币升值开始暂停。这一点,恰是笔者在新书里给当局提出的两个建议中的一个的变种,希望将这种政策执行下去,有利于加速经济结构转型和调整经济结构。从这个层面上说,智囊里还是有高人,虽然进行得有些晚了点,但亡羊补牢犹未晚。

    两个利好对于股市的影响是非常巨大的,加上证监会否认了国际板传言,三重利好直接会催生股指大幅高开。包括资源、地产、金融、高端制造、新经济等等板块都会起来,笔者给投资者的建议是,如果高开幅度不够大要立刻介入,如果高开幅度过大稍有回调时关注调整充分的有前景的目标股状态,高开得不是很多或回调时可快速介入。

之六

2011-12-01 11:42

    就昨天降准和辟谣国际板的消息不足以让市场一下子强势反转,但加上欧美日六大央行一起量化宽松救市,制造一轮新的世界泡沫就已经开始了。关于最终经济硬着陆、硬着陆前必然要一轮泡沫我们半年前就开始分析阐释,而这个时间点也基本上就是这个时候。不过,需要注意的是,到底这个泡沫能吹多大,是无法准确预知的,因为这里面欧盟到底会和美国走多远是个未知数。如果经过最终博弈,欧盟半路跳车,那将是美国的噩梦,但如果持续吹打泡沫,则世界性资产泡沫将会给中国经济带来巨大压力,中国能否顶住就关系到我们每个人的未来。但不管什么,在这之前,借这个泡沫从市场捞好处是必须的。

    中国股市不能叫零和游戏,中国股市是中国改革的重要成本承载者,所以过去二十年股市都是经济的输血者。未来,一旦中国经济转型成功,股市就成了福利分享的地方,这个过程估计还需要一二十年,但在这一二十年内仍然会有暴涨暴跌的大机会,以后将是稳定分享的资本场所。

2011-12-02 11:40

    在笔者分析预计欧央行将会在一个月时间左右降息后,媒体这次跟进倒蛮快,马上今天就有消息称欧央行有降息可能。巴西央行再次降息,各国央行又进入降息高峰期了。但这里笔者必须再次提醒,中国央行不该降息,利率是不能这种忽涨忽跌的,经济受不了这种政策忽紧忽松。而且一旦突然大幅放松货币,刚刚控制住的房价就有可能再次起来,再起来再控制成本就极高了,直接给宏观经济带来的时系统性风险。所以,IMF主席拉加德的建议坚决不能采纳。中国的利率现在就是稳住,同时降准来调整市场流动性,这样让宏观经济整体稳下来,如果能在世界经济硬着陆前我们先完成一轮软着陆,那才是妙中之妙。当然,这种可能性是很小的,但努力应该向这个方向努力。

    中国经济虽然没有进退失据保持了平稳,但中国的资本市场却已显得进退失据,前面两个交易日的走法完全是有些胡来,周三好好的可以盘整非要搞一个破位大跌,破位大跌怎么也没预想到欧美六大央行一起救市还遇到中国降准,结果昨天开得又有些高最终又没守住。

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   1、《占豪文集》;

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