1940年3月20日（伪民国29年），汪精卫在日本扶植下，于南京成立中华民国国民政府，汪任行政院长兼国民政府主席、中央政治委员会最高国防会议主席。日军同时取消华北的王克敏和长江下游的梁鸿志政权。1940年4月26日，汪精卫政府在南京举行“还都”仪式。此时日本的阿部信行内阁已经倒台，1940年1月16日成立了米内光政内阁。前首相阿部信行作为特使，和日本众议院议长、贵族院议长、以及日军参谋总长等要人出席了还都仪式。1940年11月30日，汪日在南京举行《华日基本条约》签字仪式，汪精卫以行政院长的身份出席签字。汪精卫政府成立后的第一大任务，就是招降重庆军政要人。到1943年8月，投奔汪精卫的重庆国民党政府官员，有国民党中央委员20人，高级将领58人，军队50余万。这些人都是不满蒋介石的政客，和被蒋介石排挤的地方杂牌军。1944年11月10日汪精卫在日本名古屋病死，归葬南京梅花山，后被国民党炸墓焚尸。【1940年3月21日，重庆国民党为了与汪精卫政权争夺正统性，尊孙中山为“国父”。1941年5月，南京汪精卫政府也尊孙中山为“国父”。要说孙中山的“国父”头衔，还是汪精卫替孙中山争来的。北洋时期，孙中山是勾结日本的“国贼”。】
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1940年（伪民国29年），广州裁缝铺在赶制旗帜。看清楚了，这可不是重庆国民党的旗子。汪精卫成立南京政府时，原本日本人主张采用中华民国（北洋政府）的国旗——五色旗，但精卫汪坚持用国民党的青天白日旗，最后双方达成妥协，在旗子上方增加一个写有“和平建国”的黄色三角巾。这面旗子不但南京市民感到奇怪，连日本兵都接受不了，甚至发生了日本兵枪击旗帜事件。
1940年5月，山西五台县，晋察冀根据地自卫队员，沙飞摄。这些农民组成的抗日力量，扛着各式各样的武器。他们负责边区防谍保卫、破坏日军用于封锁的公路、铁路、电话线等设施，或袭击小股日军。数以万计的农民经过组织训练后，是一支不容忽视的敌后武装力量。依靠广大人民群众，发动人民战争，以运动战、游击战的方式，对强大的敌人进行零敲碎打地打击，疲惫消耗敌人有生力量；再集中优势兵力，以十攻一，发动歼灭战，是毛泽东军事思想的核心。
1940年5月1日—6月18日，枣宜会战，日军攻打宜昌，国民党军38万对付日军12万，结果国民党军伤亡11万人，第五战区遭到重创，日军占领宜昌，进逼重庆，导致人心惶惶，投降言论日盛。重庆位于宜昌西南480公里。宜昌（今三峡大坝位置）以西为连绵不断的四川山陵地带，长江航道狭窄，且有国民党用沉船阻塞航道。日军的海陆军机械化优势无法发挥，只能依靠空军轰炸重庆。【此时日本国力已经难以负荷战争消耗。1940年7月1日起，日本开始对糖、火柴等商品实施配给制供应。1941年起，日本对老百姓的粮食实施配给制，成人每天口粮330克，各家以购粮本在指定的米店购米，并且颁发了白米禁止令，要求糙米和精米混吃。1941年7月，日本放弃北攻苏联，转而进攻东南亚后，美国知道自己纵容日本，以使日本北攻苏联的战略彻底失败，于是在7月25日宣布冻结日本在美资产，并对日本实施全面贸易禁运，支持陈纳德组建援华航空队（飞虎队）。为了获取粮食、石油、橡胶等战争物资，日本孤注一掷，于1941年底偷袭珍珠港、全力进攻东南亚英法殖民地。在中国战场转向围剿共产党八路军抗日根据地。】
1940年6月16日下午1-3时，日军分四批出动117架飞机，对重庆市区进行猛烈轰炸。日军随军记者在轰炸机上，拍下了这幅日军九七式重爆一型（キ21-I），轰炸重庆渝中半岛的照片，发表在《朝日新闻》上。日机共投弹262枚，其中燃烧弹67枚，死279人，伤104人，重庆市区10处起火。九七式轰炸机由日本中岛和三菱重工研制，1937年首飞，自重4.7吨，最大载弹1吨，最大航程2500公里，共生产了2054架。
1940年7月11日(伪民国29年)，国民党军德械师在接受检阅。在1937年前实际接受过德国顾问，系统训练与指导的国民党军德械师有下述各师：第3师、第6师、第9师、第14师、第36师、第87师、第88师和教导总队，及税警总团。1937年12月的南京保卫战时，十万国民党降兵败卒中，有相当数量的德械师部队整建制投降或被俘，包括滞留在南京城中的中央军校教导总队、第36师、87师、88师，在战败溃逃过程中，损失了绝大部分建制，以及武器装备。国民党逃至重庆后，又从农村招募壮丁，重新组建了一批德械师，但战斗力有限。抗战后期，美国支援给国民党大量物资，美械师成为国民党军的主力部队。【1914年法军研制出现代军用钢盔，抗战前期中国造不出钢盔。1936年之前，国民党政府从德国进口了31.5万顶M1935式德制钢盔，装备德械师，还有少量部队装备英制MK2钢盔。1941年珍珠港事件后，重庆国民党接受美国援助，装备了一批美制M1钢盔，及在美国生产的“中正”式钢盔。八路军主要是从日军手里缴获90式钢盔，但各部队为了体现勇敢，很少穿戴钢盔。1949年建国后，出于经济原因，解放军没有大规模装备钢盔，直至1979年，总后勤部和鞍钢联合研制出GK80钢盔。1983年美军装备凯夫拉防弹头盔，1994年总后装备研究所研制出QGF02式凯夫拉头盔，装备驻港部队。】
1940年8月20日-12月15日，百团大战，彭德怀指挥八路军129师和晋察军区等共105个团四十余万兵力，对华北地区的日伪军发动了一次进攻战役。这次战役共进行大小战斗1800余次，攻克敌据点2900余个，歼灭日伪军45000余人，破坏铁路900多里、公路3000里，破坏桥梁、车站258处。从军事角度说，百团大战是八路军高估自身实力，而过早发动的一场大战。战斗中，八路军将抗战三年来缴获积累的物资器材消耗殆尽，以至于难以为继。战斗中，也暴露了八路军习惯于游击战争，不适应正规战，军官士兵素质需要培训提高。但是从政治角度来说，百团大战是一场意义重大的战役。正是百团大战，使得日寇在1940年诱降蒋介石的工作流产。
1940年8月（伪民国29年），百团大战，围攻河北井陉煤矿的八路军机枪阵地，可能是宁造二十四年式水冷马克沁重机枪，沙飞摄。井陉煤矿位于石家庄以西40公里，是优质焦煤矿，1937年10月被日军占领。八路军攻占后对井陉矿进行破坏，使其停产半年。
1940年9月，河北涞源县城南，孟良城长城烽火台，沙飞摄。9月22日至10月10日，八路军晋察冀军区发动涞灵战役（百团大战第二阶段）。分东西两线对河北涞源县、山西灵丘县的日伪军进行打击。东路由杨成武指挥1.5万人攻打涞源，西路由邓华指挥。歼灭日伪军1100余人，缴获轻重机枪34挺，长短枪290余支，掷弹筒110具，子弹4.5万发，八路军伤亡1419人。此照片可能摄于9月26日，东团堡胜利后补拍。照片左侧的八路军机枪手，背后背着日军钢盔，用的是从日军手里缴获的“十一年式轻机枪”，俗称歪把子。这把枪在枪管位置改装过。由于八路军武器弹药，主要来自日军缴获物资，打仗的时候，每名战士甚至只有几发子弹，打完后就要上刺刀冲锋，因此在阵地战中会付出较大的伤亡。像国民党那种一打仗就死伤几十万人的会战，八路军是没有这个资本的。
1940年10月11日（昭和15年），横滨，日本帝国海军为纪念所谓“神武纪年”2600年举行的特别观舰式。日军战列舰——金刚、榛名、长门、陆奥、山城、伊势位于前排，后排是南云忠一糟蹋掉的四艘航空母舰。参加的军舰99艘，总吨位622000吨。包括当时因渡海轰炸中国内陆，而一举出名的九六式陆上攻击机在内的527架飞机参加了检阅，可谓隆盛。1941年偷袭珍珠港后，日军的主要作战力量，都抽调到了西太平洋和东南亚战场，去对付美军和英法殖民地去了。可能没有人会想到，在不到五年时间内，这支海军会灰飞烟灭，大部分沉没在了西太平洋海底，或者变成江田岛旁边的废铁。【1941年日本建成的大和号战列舰，耗资1.29亿日元，约相当于50吨黄金。战列舰每吨造价约2000日元。照片里的舰队造价不会低于20亿日元，至少相当于千吨黄金。】
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1940年，德国亨舍尔公司研制世界第一种实用反舰导弹-——Hs293A1空对舰导弹，项目主持人是赫伯特.A.瓦格纳博士。将SC-500型普通航空炸弹装上轻质合金的弹翼和尾翼，提高攻击距离，成了滑翔炸弹（Hs293V2型），于1940年5月制成。1940年7月在弹上和载机上分别安装无线电指令收发系统，使炸弹具有机动攻击能力，称Hs293V3。12月又将液体火箭发动机挂在腹下，克服了航程短的弱点，制成Hs293AO。1940年12月17日在佩内明德试飞成功。由He111，He117，Do217，Fw200飞机携带。1943年8月25日在比斯开湾炸沉一艘英国护卫舰；三天后又炸沉护卫舰“白鹭”号，重创一艘驱逐舰；9月11日和13日，在意大利附近海面重创美国巡洋舰“萨瓦纳”号。Hs293A1一共生产2300余枚，击沉盟军舰船数十艘。在无干扰的情况下命中率约40%。
